【図解】減配をしない旭化成が「過去最高売上高」を更新！配当金や株主優待は？業績や株価から買い時を分析！

本記事は僕の銘柄分析の一環としてまとめたもので、僕の独断と偏見が含まれた個人の見解になります。投資をする際は必ず最新の情報を調べた上で、自己責任で投資判断をお願いいたします。

2022年8月26日時点での情報をもとに作成した記事になっておりますので、事前にご理解下さい。

出所：旭化成の公式HP

売上高、営業利益は増減を繰り返しながらも着実に増えてきています。2020年3月期、2021年3月期と減収減益も、前期は売上高、営業利益ともに過去最高を記録。今期も過去最高を更新する予想。成長率を見ていくと、過去3年間では営業利益は減益。ただ、5年間、10年間で見ていくと年平均5％以上で増収増益をしています。利益率に関しては、3年平均、5年平均、10年平均と非常に安定している事が見て取れます。

今期経常利益の進捗率を確認すると、1Q終了時点で進捗率は23.8%、1Qの実績は前年比マイナス20.9%と多少出遅れています。

「営業CF」は常にプラスですが、「フリーCF」は、投資に資金を回しており、マイナスの年も多いです。「営業CFマージン」は毎期10%前後で推移をしており、平均的な水準です。

総資産、自己資本ともに右肩上がりで成長をしていっています。有利子負債は増減を繰り返しています。自己資本比率に関しては、常に50%前後で推移しており、非常に安定しています。

従業員数は2013年3月期から一度も減ることなく、右肩上がりで伸び続けています。1人当たり純利益は上場企業の中央値である127万円を上回っており、前期は346万円と平均以上。

旭化成は2013年3月期以降は一度も減配をしていない事が分かります。また、7年間での増配率は78.9%と年平均11.3%の増配率。配当性向は、2020年3月期、2021年3月期と一時的に上昇するも、基本的には30%前後を推移。

2018年10月頃、好調な業績を背景に上場来高値の1765円を記録。2019年12月頃、業績が鈍化傾向で推移する中、2020年3Qに前年比大幅マイナス。その後、コロナショックもあり株価は急落。2020年3月頃、2019年12月頃の株価1200円付近から一時606円まで下げるも、そこから反発し上昇トレンド。現在は下落ペナント下限での推移。1000円を支持線として上昇に転じることが出来るか注目。

現在の予想PERは8.7倍で過去2年間レンジ、過去5年間レンジで見るとかなり割安な水準に位置しています。予想PERのチャート推移を見ると、最大値は26.9倍、平均値12.3倍、最小値6.6倍となっており、2021年3月頃のピークから徐々に下げてきて最小値に近づいてきています。

現在のPBRは0.78倍で過去2年間レンジ、過去5年間レンジともにかなり割安な水準に位置しています。PBRのチャート推移を見ると、最大値は1.87倍、平均値1.18倍、最小値0.59倍となっており、2021年3月頃から緩やかに下げてきて最小値の0.59倍に近づいてきています。

現在の予想配当利回りは3.49%で、コロナショック時には配当利回り5％を大きく超え、5.60%を記録。その後、株価急騰に伴い利回りは低下するも、再度株価下落の影響で配当利回りは上がってきています。

あくまでも、僕の個人的見解になりますので、投資を検討の方はご自身でしっかりと企業分析をした上で、ご自身の判断で投資をするようお願いいたします。