【図解】累進配当の三井住友フィナンシャルグループの業績や配当金情報を確認

出所：三井住友フィナンシャルグループ-決算関連資料

一見、何が書いてあるのかよく分からない資料もしっかりと読み解くことが出来れば、今後の業績見通しも変わってきます。ここで一つだけお伝えしておきたいのが、本業の銀行業SMBCの当期純利益5,463億円は三菱UFJ銀行の純利益を大きく上回っているという事です。SMBC単体で見た時は国内NO1の銀行です。

このように、87兆円の貸し出しをしているので、0.1%金利が上がるだけで、870億円も利息が変わってきます。そう考えると、2016年1月から始まったマイナス金利政策というものが、どれだけ日本の銀行を苦しめていたのかが分かります。

不良債権の残高はコロナ以降増えてきており、SMBC単体で8,053億円で全体の0.77%、連結で見ると、1兆1,576億円で全体の1.08%です。簡単に言うと、100万円貸したら1万円は返ってこないということです。

シミュレーションの前提として、円金利が足許0%、5年0.15%、10年0.4%に上がった場合のシミュレーションとなっており、貸出金収益は+310億円、市場性運用収益が+80億円、預金調達コストが-90億円で、合計300億円の増益予想です。10年国債は現在0.24%、直近高値は0.32%と、全然ありえるシミュレーションです。SMBCの前期純利益が5,463億円なので、300億円は5.5%にあたります。

この経常利益率は同業種内でもかなり高い水準です。

今期も純利益は増益の予想で、落ち込んできた業績をここから盛り返していけるか注目です。

利益剰余金はトヨタ自動車や三菱UFJなどに続いて日本5位です。

大きくEPSが落ち込んだ2021年3月期から一転、2022年3月期は大幅上昇となりました。今期も前期比でプラスになる予想です。

三井住友フィナンシャルグループの株主還元は、配当を基本に、機動的な自己株取得も実施していく方針です。配当は累進的とし、配当性向は40%を目安としており、大きな増配は考えづらいです。ただ、過去10年間で一度も減配することなく、6回も増配をしています。

過去、従業員1人が稼ぐ純利益が1000万円を超えていた三井住友ですが、現在は1000万円を大きく割れています。ただ、それでも平均よりは全然高い水準です。

ざっくりとですが、比較をしてみると三菱UFJがやはり頭一つ抜けており、三井住友が常に2位といった状況。ただ、配当利回りは三井住友が最も高く高配当株投資家にとってはこの配当利回りはかなり魅力的です。

使用ツール：TradingView

リーマンショック前の2006年4月に上場来高値の13900円をつけるも、リーマンショックで急落。2008年10月頃から現在まで、2000円から5500円のレンジの推移となっています。現在は、上昇トレンドとなっており、出来高の最も多い価格帯で推移しています。

出所：マネックス証券-銘柄スカウター

こちらは過去5年間の予想PERの推移です。現在の予想PERは7.7倍で、過去5年の平均値を下回っている状況です。過去2年間で見ると、かなり低い水準です。

出所：マネックス証券-銘柄スカウター

こちらは過去5年間の実績PBRの推移です。現在の実績PBRは0.47倍で、過去5年の平均値を少し下回っている状況です。過去2年間で見ると、平均よりやや高い水準です。ですが、PBRは解散価値の1倍を大きく割っており、かなり低い水準となっています。

対TOPIXでの相対株価を見ていくと、三井住友フィナンシャルグループは常にTOPIXを下回っており、過去10年間でTOPIXの64%になっています。ですが、三井住友フィナンシャルグループの株価は10年前の数値と比較をすると169%になっており株価は上がってはいます。次に配当利回りの推移を見ていくと、減配をすることなく増配を繰り返しているので、配当利回りは上がってきています。過去10年の推移を見るにピンクの線の配当利回り5％を超える水準はコロナ以前はほとんどなく、配当利回りが上がってきている現在は一つの買い場としては面白いかと思います。