トヨタ自動車の株価下落の理由とは？今後の買い時についても言及

この記事は、トヨタ自動車（7203）の株に投資を検討している方の「疑問を解決する記事」となっております。

❶ 業績は伸びているのか？
❷ 株主への還元は充実しているのか？
❸ 今の株価は割安なのか？

といった、多くの投資家が抱えている疑問についても解説をしていきます。

トヨタ自動車ってどんな企業？

チャート推移

こちらは、トヨタ自動車の週足チャートです。2022年から2023年にかけては2,000円前後で推移していましたが、記録的な円安と業績の急拡大を背景に、2024年3月には最高値である3,891円まで大きく上昇しました。しかし、その後は認証不正問題や将来的な円高への警戒感から下落トレンド入りし、直近では2,700円台まで調整してきています。長期的には右肩上がりですが、現在は高値から約30%下落しており、過熱感が落ち着き、押し目買いを検討しやすい水準まで下がってきています。

トヨタ自動車の業績は伸びているのか？

トヨタ自動車の「業績は伸びているのか？」把握をするために、下記の3項目を確認していきます。

❶ 売上高・利益の推移
❷ セグメント別の業績動向
❸ 四半期純利益の推移

業績の推移

続いて、業績の推移について見てみると、売上高は右肩上がりで順調に成長しており、2026年3月期には50兆円を突破しました。経常利益は歴史的な円安の追い風もあり、2024年3月期に約6.9兆円と過去最高益を記録。当期利益についても同様に力強い推移を辿っています。今期の予想については、売上高は51兆円と過去最高を更新するものの、先行投資や為替の影響を見込んで当期利益目標は3兆円で減益の予想となっています。とはいえ、直近の経常利益率は10.17%、当期利益率も7.59%と、巨大な製造業としては非常に高い収益性を維持しており、稼ぐ力は健在です。

セグメント別業績

次に、セグメント別の構成比を見ると、売上高構成比は主力の「自動車」事業が87.5%と大半を占め、「金融」が9.4%と続きます。一方、利益の構成比に目を向けると、自動車事業の利益率は6.11%であるのに対し、金融事業は17.54%と非常に高く、全体の利益の22.6%を稼ぎ出す重要な収益源となっています。自動車販売に伴うローン等の金融サービスが手堅く貢献していることがわかります。また、海外売上高比率は78.3%と極めて高く、為替変動（円高や円安）の影響を受けやすいグローバル企業である点には注意が必要です。

四半期純利益の推移

こちらは、四半期毎の純利益の推移です。2026年3月期の業績推移を見ると、第1四半期から第4四半期まで順調に利益を積み上げていることがわかります。前年同期比で見ると一部マイナス成長の四半期もありますが、これは前年の2025年3月期が歴史的円安などで異常なほどの好業績だった反動によるものです。通期で見ると高い利益水準を維持しており、業績の安定感は抜群です。今期目標の純利益3兆円に対しても、世界的なハイブリッドカー需要の底堅さなどを考慮すれば、十分に達成可能な現実的な数字だと言えるでしょう。

トヨタ自動車の株主還元は魅力的なのか？

トヨタ自動車の「株主還元は魅力的なのか？」把握をするために、下記の3項目を確認していきます。

❶ 1株配当・配当性向の推移
❷ 自社株買いの推移
❸ 総還元利回りの推移

配当の推移

続いて、配当金の推移を見てみると、1株配当の推移は非常に美しく、2021年3月期から6期連続での増配を継続中です。業績が落ち込むタイミングがあっても減配しておらず、株主への還元を強く意識していることが感じられます。配当性向は、概ね25%〜35%の範囲内で推移しており、直近の2026年3月期も32.2%と無理のない水準です。会社が掲げる株主還元の方針として「安定的・継続的に増配を行うよう努める」と明記されており、今後も業績の成長に合わせた段階的な増配が期待できます。配当狙いで長期保有したい投資家にとって、非常に安心感の持てる素晴らしい配当実績です。

株主還元の推移

次に、配当総額・自社株買い総額の推移を見てみると、配当総額は年々増加傾向にあり、業績拡大に伴い着実に還元額を増やしています。さらに注目すべきは自社株買いの規模です。2025年3月期には約3兆6,569億円という巨額の自社株買いを実施しており、株価の下支えに大きく貢献しました。過去5年間の平均総還元性向は56.5%に達しており、稼いだ利益の半分以上を株主に還元しています。今後も株価水準を踏まえた機動的な自社株買いが期待でき、株主に対する利益還元の姿勢は日本企業の中でもトップクラスです。

総還元利回りの推移

こちらは、過去10年間の利回りの推移です。実績配当利回りは、概ね2％台で安定して推移しています。一方で、自社株買いを含めた総還元利回りは高く、株主還元への積極的な姿勢が伺えます。10年平均で見ると、実績配当利回りは2.45％、総還元利回りは4.83％となっています。これらに対し、現在の予想配当利回りは3.65％です。過去10年の平均を大きく上回っているため、現在は相対的に高い配当利回りを狙える、魅力的な水準にあると言えます。

トヨタ自動車の現在の株価は割安なのか？

トヨタ自動車の「現在の株価は割安なのか？」把握をするために、下記の3項目を確認していきます。

❶ 予想PERの推移
❷ 実績PBRの推移
❸ 理論株価

予想PERの推移

続いて、現在の株価の割安度合いについて確認をしていきましょう。まずは、予想PERの推移です。現在の予想PERは11.9倍で、過去5年間の平均値である11.7倍とほぼ同等の水準にあります。過去5年のレンジで見ても中央付近に位置しており、極端な割高感はありません。歴史的な高値からは大きく調整したものの、現在の株価は会社の収益力から見て、妥当な水準まで落ち着いてきたと評価できます。

実績PBRの推移

続いて、実績PBRの推移です。現在の実績PBRは0.90倍で、過去5年間の平均値1.10倍を下回っています。解散価値であるPBR1倍を割り込んでいる状態は、資産価値の観点から見て明確に割安な水準と言えます。東証が企業にPBR1倍超えを要請している背景もあり、今後の自社株買いなどの対策にも期待ができそうです。

理論株価

それでは、今の株価が「理論的に割安なのかどうか」を確認しておきましょう。現在の株価2,741.5円に対して、PER基準の会社予想は2,831円、アナリスト予想は2,992円、PBR基準の理論株価は3,180円となっています。さらに、専門家の目標株価コンセンサスは3,604円と、現在の株価から約31%も乖離しています。あらゆる指標から見ても、現在の株価は低く評価されており、理論的には割安だと判断されています。

個人的見解

最後に、トヨタ自動車に対する個人的見解です。足元の株価は、為替の不透明感や認証不正問題などのネガティブな要因によって軟調な推移となっていますが、世界トップの販売力と稼ぐ力は健在です。PBR1倍割れの割安な株価水準、3.6%を超える高い配当利回り、そして株主還元に積極的な姿勢を考慮すると、中長期的なインカムゲイン狙いとしては絶好の投資対象だと考えています。外部環境の変化による短期的な下落リスクには注意しつつも、現在の水準は長期目線でコツコツと買い集めていくのに魅力的なタイミングではないでしょうか。

トヨタ自動車の株に対するよくあるQ&A

Q. EV（電気自動車）への出遅れが指摘されていますが、将来の業績に悪影響はありませんか？

結論から言うと、極端に心配する必要はありません。確かに、メディアなどではEVへの対応の遅れが指摘されることがあります。しかし、世界的なEV化の波は、充電インフラの不足や寒冷地での性能低下などの課題により、現在足踏み状態にあります。その結果、EVではなく、トヨタが世界No.1の技術を持つ「ハイブリッド車（HV）」の需要が世界中で再燃し、爆発的に売れているのが現状です。 トヨタは「全方位戦略」を掲げており、EVだけに固執せず、ハイブリッド車、プラグインハイブリッド車（PHEV）、燃料電池車（FCV）など、各国のエネルギー事情や顧客のニーズに合わせた車作りを行っています。もちろんEVの開発も進めており、パナソニックとの電池事業の合弁や、次世代バッテリーの開発など、将来への布石もしっかりと打っています。特定の技術に偏らない柔軟な経営戦略こそがトヨタの強みであり、業績への致命的な悪影響が出る可能性は低いと考えています。

Q. 今期は減益予想となっていますが、配当金が減らされる（減配）心配はありませんか？

減配のリスクは非常に低いと考えられます。今期の当期利益は3兆円の減益予想となっていますが、これは会社の稼ぐ力が落ちたわけではありません。未来の成長に向けた「人材への投資」や「次世代技術への先行投資」、そして保守的な為替レートの設定（円高に見積もっている）などが主な理由です。 配当金に関して、トヨタ自動車は「安定的・継続的に増配を行うよう努める」という明確な方針を掲げています。実際に、過去にコロナショックなどで業績が一時的に落ち込んだ際にも減配はしておらず、現在6期連続で増配中です。また、現在の配当性向（利益のうちどれだけ配当に回すかの割合）も32%程度と、無理をして配当を出している水準ではありません。手元の資金も非常に潤沢であるため、一時的な減益が理由で配当金が減らされる心配は少なく、安心して保有を続けられる銘柄だと言えます。

Q. トヨタ自動車の株は「NISA」の成長投資枠で買うのにおすすめですか？

はい、NISAの成長投資枠で長期保有する銘柄として、非常に強くおすすめできます。NISA最大のメリットは「配当金や値上がり益にかかる税金（約20%）が非課税になる」ことです。つまり、配当利回りが高い銘柄ほど、NISAの恩恵を大きく受けることができます。 トヨタ自動車の現在の予想配当利回りは3.6%を超えており、日本を代表する超大型株としては非常に高い水準です。さらに、継続的な増配方針を掲げているため、長く持てば持つほど購入額に対する利回りが上がっていくことが期待できます。加えて、積極的な自社株買いも行っているため、長期的な株価の上昇（キャピタルゲイン）も狙えます。倒産リスクが極めて低く、世界中でビジネスを展開している安定感抜群のトヨタ自動車は、投資初心者の方がNISAで最初に買う「コア銘柄（中心的な銘柄）」として、これ以上ない選択肢の一つと言えるでしょう。

Q. トヨタ自動車の株をお得に買う裏ワザはありますか？

トヨタ自動車をはじめとする高配当株に投資をする際の1番のポイントは、複数の銘柄に分散で投資をすることです。これによって、リスクを複数の銘柄に分散し、資金減少のリスクを限定することが出来ます。