6301｜小松製作所の株価下落の理由とは？

この記事では、

1. 業績は成長しているのか？
2. 収益源はなんなのか？
3. 株主還元は充実しているのか？

といった3つの投資判断基準を中心に、皆さんが気になるであろう項目について解説をしていきます。

企業の概要について

チャート推移

こちらは、小松製作所の週足5年チャートです。

小松製作所の株価は、20年3月に1507円まで下げるも、その後は右肩上がりで推移。24年7月には上場来高値の5131円まで上昇しました。ですがその後は、20％近く株価を下げており、現在の利回りは4%近い推移となっています。

セグメント別業績

こちらは、セグメント別業績に関する資料です。

• 24年3月期の売上高に関しては、建設機械・車両の売上が約92%と大部分を占め、残りがリテールファイナンス、産業機械他となっています。
• 利益率を見ていくと、全体で15.7%と高く、その中でも特にリテールファイナンスが23.4%と高い利益率を誇っています。

こちらは、地域別売上高に関する資料です。

• 売上高が最も大きいのは北米で26%、その次に中南米の17%といった割合になっています。
• そして、日本での売上高はわずか9％で、海外での売上高比率は91%とかなり高い割合を占めています。

業績の推移

こちらは、売上高・営業利益に関する資料です。

• 売上高に関しては、年によって増減はあるものの、着実に成長をしており、24年3月期で3期連続で過去最高を更新。
• 営業利益に関しても、決して安定しているとは言えないものの、2期連続で過去最高益を更新しました。

四半期純利益の推移

こちらは、四半期純利益に関する資料です。

• 今期の進捗率は2Q終了時点で53.7%
• 1Qは過去最高益を更新した前期にも劣らず、前期比でプラス4.1%、2Qは前期比マイナス8.1%もここまでは悪くはない進捗率かと思います。

配当金の推移

こちらは、配当金・配当性向に関する資料です。

• 配当金に関しては、業績に連動した配当推移となっており、コロナ禍で大きく減配も、2022年3月期からは3期連続増配中。
• 配当性向に関しては、比較的安定して推移しており、前期は40.2%と配当余力はまだまだあります。

自社株買いの推移

こちらは、自社株買い総額、配当総額、総還元性向に関する資料です。

• 自社株買いに関しては、過去10年間中2期のみで実施。前期は1000億円もの自社株買いを実施しました。
• 総還元性向は、安定して推移しており、10年平均で48.4%と余力は十分にあります。

総還元利回りの推移

こちらは、実績配当利回り、総還元利回りに関する資料です。

• 総還元利回りに関しては、大規模な自社株買いを実施した前期には5.99%と高還元。
• また、過去10年間での総還元利回りの平均値は3.52%、現在の予想配当利回りは3.89%で、配当利回りの10年平均3.07%を大きく上回ってきています。

読者の方からよくあるQ&A

Q. コマツの株価下落の理由とは？

2024年7月に上場来高値5131円まで上昇したコマツ株ですが、現在はそこから20％近く株価を下げてきています。

これらの要因は主に下記の3つの要因が考えられます。

これらの影響により株価は下落してきおり、特に米国金利の上昇は痛手かと思います。

コマツは米国市場での売上比率が高いため、米国金利の上昇が借入金利の増加や住宅着工件数の減少など、企業利益に悪影響を及ぼしてくる可能性があるため、今後も業績には注視する必要があります。