竹内製作所の今後の買い時について知りたい。
竹内製作所の将来性ってどうなの？
皆さんのこのようなお悩みにお応えし、
竹内製作所の、
- 業績は成長しているのか？
- 配当や株主優待は充実しているのか？
- 現在の株価は割安なのか？
といった3つの投資判断基準を中心に、皆さんが気になるであろう項目について解説をしていきます。
この記事は、元メガバンク出身の現役FPが、これまでに積んだ経験をもとに執筆しています。
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竹内製作所ってどんな企業？
企業概要竹内製作所は、小型建機に特化した建設機械メーカーです。時価総額は約2,300億円の中型株。1971年にミニショベルを世界で初めて開発したパイオニアで、ミニショベル分野で世界2位。建機大手のOEM生産も手がける一方、海外売上高比率は9割超に達し、欧州と北米で稼ぐ。
竹内製作所は何で稼いでいるのか？
それでは、竹内製作所が『何で稼いでいるのか？』適時開示資料をもとに簡単にまとめてみました。
こちらは、竹内製作所の市場でのポジションを表した資料です。
竹内製作所は製品質量が比較的小さい分野に強みを持っており、都市型・小規模の土木工事が主な用途です。
独自の付加価値で竹内ファンを創造・拡大しており、欧州のスペインやオーストリアの市場ではトップクラスのブランド力を誇っています。
こちらは、地域別売上高に関する資料です。
24年2月期の売上高に関しては、日本の構成比がたった1%しかなく、海外売上高比率は99%とほぼ海外での売上です。
その中でも、北米での売上が54.2%、欧州での売上が42.1%と収益源になっており、増減率で見ても大きく伸びていることが分かります。
こちらは、営業利益の増減要因に関する資料です。
前期の大幅増益の要因は為替の影響が最も大きく、為替だけで前期比+71億円、それ以外にも値上げや、販管費の減少といった要因で大幅増益を達成しました。
竹内製作所の業績推移
それでは、竹内製作所の『業績は成長しているのか？』を把握するために、
- 売上高の推移
- 利益率の推移
上記の2項目について確認をしていきましょう。
売上高の推移
- 売上高に関しては、綺麗な右肩上がりとなっており、3期連続で過去最高を更新。
- 営業利益に関しても、着実に増え続けており、21年2月期から4期連続で過去最高益を更新しています。
最新の決算短信
- 今期25年2月期1Q終了時点で、売上高は前期比+4.0%、営業利益+30.2%、経常利益+40.0%、純利益+38.7%、進捗率は純利益で30.8%となっています。
- 配当に関しては、前期の1株158円から今期は1株200円に増配、増配率は26.5%です。
YUSUKE今期は前期から純利益5.2%増の計画を掲げており、現状素晴らしい出だし、為替の影響は大きいですが、今期どこまで業績を伸ばせるのか注目です。
利益率の推移
- 営業利益率に関しては、16年2月期から右肩下がりで推移も、前期24年2月期は大幅に上昇。
- 当期利益率に関しても同様に、低調な推移となってはいましたが、前期は過去10年間で最も高い利益率を記録しました。
ここで、同業種の国内No.1の建機メーカー「小松製作所」の利益率と比較してみましょう。
- 営業利益率：16.60%
- 当期利益率：12.30%
- 営業利益率：15.71%
- 当期利益率：10.18%
YUSUKE営業利益率、当期利益率ともに、国内No.1の建機メーカー小松製作所を上回っており、かなり魅力的な利益率ということが分かります。
竹内製作所の株主還元姿勢
つづいて、竹内製作所の『株主還元は魅力的なのか？』を把握するために、
- 配当金の推移
- 自社株買いの推移
- 株主優待
上記の3項目を確認していきましょう。
配当金の推移
- 配当金に関しては、右肩上がりで増え続けており、2012年2月期から13期連続増配中。
- 配当性向に関しては、緩やかに上昇をしてきてはいますが、前期の24年2月期は28.8%と配当余力はまだまだあります。
配当方針経営体質の強化並びに今後の事業展開に備えるために必要な内部留保を確保しつつ、連結配当性向30％を目安として、安定した配当の継続に努めることを基本方針としています。
予想配当利回りの推移
予想配当利回りの推移を過去5年間レンジで確認すると、
- 最大値：4.40%
- 平均値：2.73%
- 最小値：1.68%
YUSUKE現在の予想配当利回りは4.13%で、平均値を大きく上回っており、竹内製作所にしては魅力的な利回り水準です。
自社株買いの推移
- 自社株買いに関しては、過去10年間中1期のみで実施。
- 総還元性向は、緩やかに上昇をしてきてはいますが、10年平均で22.4%と余力は十分にあります。
総還元利回り
- 総還元利回りに関しては、15年2月期に0.58%だった利回りが24年2月期には2.93%まで上昇しています。
- また、過去10年間での総還元利回りの平均値は2.34%と、高配当株としては物足りない利回り水準かと思います。
YUSUKEですが、今期の大幅増配の影響もあり、現在の予想配当利回りは4%を超えていて、かなり魅力的な水準まで上がってきています。
株主優待
竹内製作所には株主優待はありません。
竹内製作所の株に対するQ＆A
それでは、竹内製作所の株に対する『よくある質問』にお答えしていきます。
こちらの記事は、ボクの現段階での個人的見解であり、経済環境の変化により見解も変わります。投資を検討の方は企業分析をした上で、必ずご自身の判断で投資をするようお願いいたします。
竹内製作所は将来性のある企業ですか？
竹内製作所は将来性のある企業だと思いますか？
結論：個人的には「将来性のある」企業だと考えています。
- 竹内製作所は、ミニショベル分野で世界No.2の小型建機メーカーです。
- 配当に関しては、13期連続増配中で配当性向も30%以下と余力も十分。
- 欧州景気低迷によるミニショベルの販売不振は前期繰り越しの円安効果や製品値上げで吸収。
これらを踏まえた上で、ボクの個人的見解は…、
YUSUKE竹内製作所の株は、高配当株ポートフォリオから外すことの出来ないエース級の銘柄です。
竹内製作所の株は「今」買い時ですか？
それでは、竹内製作所の株価が「どのような値動きをしているのか」確認していきましょう。
こちらは、週足5年チャートです。
コロナショック時の20年3月期には安値1076円まで株価を下げるも、そこから株価は上昇。2023年に入り株価3000円を超えてから、更に大きく株価を上げ、24年5月頃には上場来高値の6700円まで株価を上げました。
ですがそこから、為替が円高に振れた影響などもあり、ピーク時から30%近く株価を下げてきています。
YUSUKE個人的には、予想配当利回り5.0%（株価4000円）をひとつの購入目安としています。
※あくまでも個人の見解です。
もちろん、将来的に株価がどう動くのかについては誰にも分かりませんので、ご自身でも様々な角度から分析をしてみて下さい。
竹内製作所の株はどうやって買うんですか？
竹内製作所の株に興味が出てきたので、お得な買い方があれば教えてほしい…。
高配当株のお得な買い方の手順はこちらです。
- 手数料の安い証券会社に口座を開設する
- 開設した口座に入金する
- 銘柄を検索し、買付注文を入れる
- 購入完了
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といった質問をよく頂きます。
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