伊藤忠商事の株価は「なぜ」上がり続けるのか？今後の買い時についても言及

伊藤忠商事ってどんな企業？

伊藤忠商事は何で稼いでいるのか？

それでは、伊藤忠商事が『何で稼いでいるのか？』適時開示資料をもとに簡単にまとめてみました。

伊藤忠商事の業績は成長しているのか？

伊藤忠商事の『業績は成長しているのか？』把握をするために下記の2項目を確認していきます。

1. 売上高の推移
2. 利益率の推移

売上高の推移

• 売上高に関しては、コロナ禍で一時落ち込むも、綺麗な右肩上がりのグラフ。
• 営業利益に関しても、着実に増えてきており、前期の23年3月期には過去最高益を更新しています。

利益率の推移

• 営業利益率に関しては、5%前後で推移しており、19年3月期から右肩上がり。
• 当期利益率に関しては、営業利益率よりも高く、コロナ禍から回復基調です。

ここで、同業種のライバル企業「三菱商事」の利益率と比較してみましょう。

伊藤忠商事の株主還元は魅力的なのか？

伊藤忠商事の『株主還元は魅力的なのか？』把握をするために下記の3項目を確認していきます。

1. 配当金の推移
2. 自社株買いの推移
3. 株主優待

配当金の推移

• 配当金に関しては、右肩上がりで増え続けており、2016年3月期から8期連続増配中。
• EPSに関しても同様に、着実に増加しています。
• また、配当性向は常に30%前後で推移をしており、前期は25.4%と配当余力はまだまだあります。

予想配当利回りの推移

予想配当利回りの推移を過去5年間レンジで確認すると、

• 最大値：4.72%
• 平均値：3.36%
• 最小値：2.43%

自社株買いの推移

• 自社株買いに関しては、過去10年間中6期で実施と積極的。
• 総還元性向は、安定して推移しており、10年平均で36.6%と余力も十分です。

総還元利回り

• 総還元利回りに関しては、大規模な自社株買いを実施したタイミングで10％近くまで上昇。
• 過去10年間での総還元利回りの平均値は4.61%と、魅力的な水準かと思います。

株主優待

伊藤忠商事には株主優待はありません。

伊藤忠商事の現在の株価は割安なのか？

伊藤忠商事の『現在の株価は割安なのか？それとも割高なのか？』把握をするために下記の3項目を確認していきます。

1. 予想PERの推移
2. 実績PBRの推移
3. 理論株価

予想PERの推移

まずは、予想PERの推移を過去5年間レンジで確認してみると、

• 最大値：13.5倍
• 平均値：8.3倍
• 最小値：5.4倍

実績PBRの推移

つづいて、実績PBRの推移を過去5年間レンジで確認してみると、

• 最大値：1.77倍
• 平均値：1.32倍
• 最小値：0.94倍

理論株価

それでは最後に、今の株価が『理論的に割安なのかどうか』を確認しておきましょう。

伊藤忠商事の現在の株価（5,920円）に対して、

• PER基準(会社予想)：5,710円
• PER基準(アナリスト予想)：5,646円
• PBR基準：5,697円

上記のような理論株価になっています。

伊藤忠商事の株に対するよくあるQ＆A

それでは、伊藤忠商事の株に対する『よくある質問』にお答えしていきます。

Q1 . 将来性のある企業ですか？

結論：個人的には「将来性のある」企業だと考えています。

これらを踏まえて、ボクの個人的見解は…、

Q2 . 「今」って買い時ですか？

結論：個人的には「今」は積極的に買いたいとは思いません。

ちなみに、

※あくまでも個人の見解です。

伊藤忠商事の予想配当利回りが3.2%まで上がるためには、株価は5,000円まで下げる必要があります。

伊藤忠商事の株価は現在、直近高値の6201円近辺での推移となっており、購入するには比較的リスクの高い価格帯だとボクは考えています。

もちろん、将来的に株価がどう動くのかについては誰にも分かりませんので、ご自身でも様々な角度から分析をしてみて下さい。

Q3 . 高配当株はどうやって買うんですか？