9432｜日本電信電話

この記事では、

1. 業績は成長しているのか？
2. 収益源はなんなのか？
3. 株主還元は充実しているのか？

といった3つの投資判断基準を中心に、皆さんが気になるであろう項目について解説をしていきます。

企業の概要について

チャート推移

こちらは、日本電信電話の週足5年チャートです。

日本電信電話の株価は、コロナショック時に一時85.1円まで下げるも、その後は綺麗な上昇トレンドを形成。24年の1月頃には直近高値192.9円をつけ、約3年間で株価は2倍超にまで伸びました。

ですが、2023年度の本決算が市場の期待に応えられなかったこともあり、そこから株価は急落。依然として、株価は150円前後での推移が続いています。

セグメント別業績

こちらは、セグメント別業績に関する資料です。

• 2023年度の営業収益に関しては、前年比＋2,384億円の13兆3,746億円で増収。内訳としては、総合ICT事業（つまり携帯電話・国内電気通信事業）が全体の45.9%と半分近くを占めており、その次がグローバル・ソリューション事業の32.6%となっています。
• つづいて、営業利益を見ていくと、前年比＋939億円の1兆9,229億円で増益を達成。内訳に関しては総合ICT事業が6割近くとなっており、携帯電話事業がNTTの最大の稼ぎ頭ということが見て取れます。

こちらは、2024年度のセグメント別業績予想に関する資料です。

• 注目すべきは、営業利益が前年比▲1,129億円の1兆8,100億円で減益予想となっている点です。この原因としては、地域通信事業が前期から33.7%もの減益予想となっており、他事業の増益分を大きく上回る減益予想となっているからです。

業績の推移

こちらは、売上高・営業利益に関する資料です。

• 売上高に関しては、緩やかではあるものの右肩上がりで伸び続けており、2018年3月期から7期連続で増収と過去最高を更新し続けています。
• 営業利益に関しても、同様に伸び続けており、3期連続で過去最高益を更新しています。

四半期純利益の推移

こちらは、四半期純利益に関する資料です。

• 今期の進捗率は1Q終了時点で24.9%
• 今期は減益の計画も、1Qでは前期比でマイナス27%、過去2年間1Qでの利益が最も大きい中、出遅れ感は否めず、この決算が投資家から嫌気されており、株価は低調な推移を続けています。

配当金の推移

こちらは、配当金・配当性向に関する資料です。

• 配当金に関しては、右肩上がりで増え続けており、2012年3月期から13期連続増配中。
• 配当性向に関しては、ほとんど変わらずに横ばいで推移しており、前期は33.7%と低く、配当余力はまだまだあります。

自社株買いの推移

こちらは、自社株買い総額、配当総額、総還元性向に関する資料です。

• 自社株買いに関しては、過去10年間中9期で実施と積極的。
• 総還元性向は、19年3月期に100%を超えたものの、それ以外の年は100%以下で推移。10年平均では66.7%と余力はまだあります。

総還元利回りの推移

こちらは、実績配当利回り、総還元利回りに関する資料です。

• 総還元利回りに関しては、自社株買いを積極的に実施していることもあり、全体的に高還元。
• また、過去10年間での総還元利回りの平均値は5.48%、現在の予想配当利回りは3.57%で、配当利回りの10年平均2.93%を大きく上回ってきています。