INPEX株の今後の買い時について知りたい。
INPEX株の将来性ってどうなの？
皆さんのこのようなお悩みにお応えし、
INPEXの、
- 業績は成長しているのか？
- 配当や株主優待は充実しているのか？
- 現在の株価は割安なのか？
といった3つの投資判断基準を中心に、皆さんが気になるであろう項目について解説をしていきます。
この記事は、元メガバンク出身の現役FPが、これまでに積んだ経験をもとに執筆しています。
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INPEXってどんな企業？
企業概要INPEXは、日本最大の石油・天然ガスの開発会社です。時価総額は約2.6兆円の大型株。鉱区権益に基づき世界各地で石油・天然ガスの探鉱・開発・生産・販売を営む。エネルギー確保のため世界20数カ国・70超のプロジェクトを展開。
INPEXは何で稼いでいるのか？
それでは、INPEXが『何で稼いでいるのか？』適時開示資料をもとに簡単にまとめてみました。
こちらは、2023年12月期純利益の増減要因に関する資料です。
23年12月期は前期比マイナス895億円で、そのうち一過性要因はマイナス632億円で経常的要因はマイナス262億円です。その内訳を見てみると、販売量は366億円も増えてはいるものの、販売単価の減益分が3200億円と為替の増益分を上回る減益幅となっています。
ここから読み取れることは、INPEXの業績は販売単価と為替の影響を大きく受けるということが分かります。
INPEXの業績推移
それでは、INPEXの『業績は成長しているのか？』を把握するために、
- 売上高の推移
- 利益率の推移
上記の2項目について確認をしていきましょう。
売上高の推移
- 売上高に関しては、円安が進んだ22年12月期から大きく伸びており、2期連続で2兆円を超えています。
- 営業利益に関しても、2期連続で1兆円を超えており、今期は前期を上回る営業利益となる予想です。
最新の決算短信
- 今期24年12月期2Q終了時点で、売上高は前期比+10.4%、営業利益+15.3%、純利益-14.5%、進捗率は純利益で59.1%となっています。
- 配当に関しては、前期の1株74円から今期は1株86円に増配、増配率は16.2%です。
YUSUKE今期は前期から純利益11.9%増の計画を掲げるなか、ここまでは順調に推移しており、本決算までどういった決算が出てくるのか注目です。
利益率の推移
- 営業利益率に関しては、常に30%超と高水準で推移、特に前期は51.5%かなりの高水準。
- 当期利益率に関しては、20年12月期に減損損失の影響で赤字となるも、その後は15%前後での推移と高水準を維持しています。
ここで、同業種のライバル企業「ENEOS HD」の利益率と比較してみましょう。
- 営業利益率：51.48%
- 当期利益率：14.86%
- 営業利益率：3.36%
- 当期利益率：2.08%
YUSUKE営業利益率、当期利益率ともにライバル企業のENEOSを大きく上回っており、素晴らしい利益水準ということが分かります。
INPEXの株主還元姿勢
つづいて、INPEXの『株主還元は魅力的なのか？』を把握するために、
- 配当金の推移
- 自社株買いの推移
- 株主優待
上記の3項目を確認していきましょう。
配当金の推移
- 配当金に関しては、コロナ禍で一時減配するも、右肩上がりで増え続けており、2021年12月期から3期連続増配中。
- 配当性向に関しては、30%前後での推移が続いており、前期は29.5%と余力は十分にあります。
配当方針中期経営計画期間中は、総還元性向40％以上を目途とし、１株当たりの年間配当金の下限を30 円に設定するなど、安定的な配当を実施する方針。
予想配当利回りの推移
予想配当利回りの推移を過去5年間レンジで確認すると、
- 最大値：7.00%
- 平均値：3.87%
- 最小値：2.90%
YUSUKE現在の予想配当利回りは4.03%で、平均値を上回っており、INPEXにしてはまずまずの利回り水準です。
自社株買いの推移
- 自社株買いに関しては、過去10年間中3期で実施と積極的。
- 総還元性向は、この3年間大規模な自社株買いを実施しているにも関わらず、100%は超えておらず、まだ還元余力はあります。
総還元利回り
- 総還元利回りに関しては、この3年間10%前後で推移と、かなりの高還元。
- また、過去10年間での総還元利回りの平均値は4.49%と、魅力的な利回り水準かと思います。
YUSUKEINPEXは外部環境に大きく左右される銘柄ではありますが、利益剰余金は3兆円近くあり、ポートフォリオの一角に組み込みたい銘柄のひとつかと思います。
株主優待
YUSUKEINPEXの株主優待は、400株以上（約85.4万円分）保有の株主に対して、「1,000円相当のオリジナルQUOカード」が贈呈されます。
INPEXが株主優待を廃止しない理由とは？
オリックスやJTを筆頭に、近年の株主優待廃止の理由を確認すると、「公平な利益還元のため」が占める割合が増加傾向にあります。
株主優待は、
- 大口の投資家にとってメリットが薄い
- 機関投資家や外国人投資家にとってメリットが薄い
などといった課題を抱えているとの指摘もあり、株主の平等性の観点から廃止する企業が増えてきています。
YUSUKEただ、自社のサービスや商品を株主に優待として提供し、知ってもらう事で、売上が増加し、株価上昇へと繋がれば全ての投資家にとってメリットがあります。
その点、INPEXの提供している株主優待は、自社サービスを利用してもらう機会を提供する株主優待とは言えないものの、優待内容（金額）は大きすぎない内容ですので、株主優待を廃止する可能性は低いのかなと、ボクは考えています。
INPEXの株に対するQ＆A
それでは、INPEXの株に対する『よくある質問』にお答えしていきます。
こちらの記事は、ボクの現段階での個人的見解であり、経済環境の変化により見解も変わります。投資を検討の方は企業分析をした上で、必ずご自身の判断で投資をするようお願いいたします。
INPEXは将来性のある企業ですか？
INPEXは将来性のある企業だと思いますか？
結論：個人的には「将来性のある」企業だと考えています。
- INPEXは日本最大の石油・天然ガスの開発会社で業績は堅調に推移。
- 配当に関しては、3期連続増配中で配当性向も30%前後と余力も十分。
- 豪州天然ガス、アブダビ油田は安定操業が続いており、油ガス販売量も伸びています。
これらを踏まえた上で、ボクの個人的見解は…、
YUSUKEINPEXの株は、高配当株ポートフォリオから外すことの出来ないエース級の銘柄です。
INPEXの株は「今」買い時ですか？
それでは、INPEXの株価が「どのような値動きをしているのか」確認していきましょう。
こちらは、週足5年チャートです。
2020年11月につけた安値489円から株価は右肩上がりで推移。円安の影響もあり、24年4月には直近高値の2628円まで上昇、現在は一時調整中も、依然として高値圏での推移が続いています。
YUSUKE個人的には、予想配当利回り4.5%（株価1911円）をひとつの購入目安としています。
※あくまでも個人の見解です。
もちろん、将来的に株価がどう動くのかについては誰にも分かりませんので、ご自身でも様々な角度から分析をしてみて下さい。
INPEXの株はどうやって買うんですか？
INPEXの株に興味が出てきたので、お得な買い方があれば教えてほしい…。
高配当株のお得な買い方の手順はこちらです。
- 手数料の安い証券会社に口座を開設する
- 開設した口座に入金する
- 銘柄を検索し、買付注文を入れる
- 購入完了
証券会社に口座を開設すると言っても、たくさんあり過ぎてどこが良いのか分からない…。
といった質問をよく頂きます。
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