JTの株に興味があるんだけど今の株価って割安？
JTの将来性ってどうなの？
皆さんのこのようなお悩みにお応えし、
日本たばこ産業（JT）の、
- 業績は成長しているのか？
- 配当や株主優待は充実しているのか？
- 現在の株価は割安なのか？
といった3つの投資判断基準を中心に、皆さんが気になるであろう項目について解説をしていきます。
- JTはどんな会社なのか？
- JTの将来性について
- JTは「今」買い時なのか？
- JT株のお得な買い方とは？
YUSUKEこの記事は、元メガバンク出身の高配当株マニアが執筆しました。
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日本たばこ産業（通称JT）ってどんな企業？
日本たばこ産業（通称JT）は、世界3位のタバコ販売会社です。時価総額は約8.9兆円の大型株。世界130カ国以上でたばこ事業を展開する大手グローバルたばこメーカー。海外大手たばこ会社や事業などM&Aを有効活用し、収益拡大に注力。財務大臣が筆頭株主。
YUSUKE財務大臣の持ち株比率はなんと33.35%もあるんだ！
JTは何で稼いでいるのか？
それでは、JTが『何で稼いでいるのか？』適時開示資料をもとに簡単にまとめてみました。
2023年12月期のJTの売上高は2兆8,410億円で、その内自社たばこ製品の売上が2兆4,786億円と全体の87%を占めています。
また、調整後営業利益に至っては、全体の111.5%の割合で100%を超えており、加工食品や医薬品事業も営んではいますが、JTの収益源は間違いなくたばこ事業です。
対前年度比で総需要約1.4%の減少に対して、総販売数量は2.4%の増加。50以上の市場において販売数量が増加と好調に推移しています。
また、RRP（リスク低減製品）の販売数量は2桁成長、Ploom Xを新たな市場にローンチするなど時代に沿った商品の展開に積極的です。
JTの業績推移
それでは、JTの『業績は成長しているのか？』を把握するために、
- 売上高の推移
- 利益率の推移
上記の2項目について確認をしていきましょう。
売上高の推移
- 売上高に関しては、20年12月期までは減収傾向も、21年12月期から増収へと転換。
- 営業利益に関しても、22年12月期、23年12月期と2期連続で過去最高益を更新しています。
YUSUKEたばこの総需要は減少傾向も、シェアの拡大やプライシング効果が功を奏し、利益は増益傾向で推移しています。
最新の決算短信
- 今期24年12月期1Q終了時点で、売上高は前期比+11.3%、営業利益+4.6%、経常利益+9.9%、純利益+8.7%、進捗率は純利益で34.6%となっています。
- 配当に関しては、前期の1株194円から今期も1株194円と、同額での配当予想となっています。
YUSUKE今期は前期から純利益5.7%減の計画予想も、ここまでは前期を上回る進捗率となっており、今後の業績の上振れにも期待をしたいところです。
利益率の推移
- 営業利益率に関しては、低下傾向ではあるものの20%以上はキープしており、23年12月期も23.7%と高水準。
- 当期利益率に関しては、15年12月期に21.6%を記録してからは右肩下がりで推移も、前期・前々期と復調し17.0%まで伸ばしてきています。
ここで、同業種のライバル企業「フィリップ・モリス」の利益率と比較してみましょう。
- 営業利益率：23.67%
- 当期利益率：16.98%
- 営業利益率：38.48%
- 当期利益率：28.49%
YUSUKE日本たばこ産業の利益率は国内では高い方ではありますが、世界No.1のタバコ会社と比べると劣っていることが分かります。
JTの株主還元姿勢
つづいて、JTの『株主還元は魅力的なのか？』を把握するために、
- 配当金の推移
- 自社株買いの推移
- 株主優待
上記の3項目を確認していきましょう。
配当金の推移
- 配当金に関しては、右肩上がりで増え続けており、過去10年間で減配はコロナ禍の一度だけ。
- 配当性向に関しては、20年12月期をピークに、直近では75%前後での推移となっています。
配当方針強固な財務基盤を維持しつつ、中長期の利益成長を実現することにより、株主還元の向上を目指すことを基本方針とし、資本市場における競争力のある水準として、配当性向75％を目安とする方針。
予想配当利回りの推移
予想配当利回りの推移を過去5年間レンジで確認すると、
- 最大値：8.50%
- 平均値：6.40%
- 最小値：4.35%
YUSUKE現在の予想配当利回りは4.35%で、平均値を大きく下回っており、JTにしては物足りない利回り水準です。
自社株買いの推移
- 自社株買いに関しては、過去10年間中2期で実施。
- 総還元性向は、比較的高水準で推移も、過去10年間で100%超は一度もなし、10年平均でも71.0%と還元の余力はまだあります。
総還元利回り
- 総還元利回りに関しては、18年12月期以降は高水準も、株価の上昇に伴い前期は5%を割れています。
- また、過去10年間での総還元利回りの平均値は4.76%と、非常に魅力的な利回り水準かと思います。
YUSUKEJTの株主還元は、配当での株主還元が基本であり、ここ数年での利回り水準はかなり魅力的だったことが分かります。
株主優待
JTの株主優待は、2022年12月期を最後に廃止となりました。
「株主優待廃止の流れの理由について詳しく知りたい！」という方には、下記の記事がおすすめです。
JTの株に対するQ＆A
それでは、JTの株に対する『よくある質問』にお答えしていきます。
こちらの記事は、ボクの現段階での個人的見解であり、経済環境の変化により見解も変わります。投資を検討の方は企業分析をした上で、必ずご自身の判断で投資をするようお願いいたします。
JTは将来性のある企業ですか？
JTは将来性のある企業だと思いますか？
結論：個人的には「将来性のある」企業だと考えています。
- JTは国内独占のタバコ販売会社で高い利益率を誇る企業です。
- 配当に関しては、2期連続増配中で高い利回り水準を維持。
- 加熱式たばこは新型デバイスの投入で国内シェアは着実に増加。端末代金値引く乗り換えキャンペーンを駆使。
- 海外は26年末までに40超（現在13）の市場へ進出が決定しており、投資を加速。
これらを踏まえた上で、ボクの個人的見解は…、
YUSUKEJTの株は、高配当株ポートフォリオの一角に組み込みたい銘柄のひとつです。
JTの株は「今」買い時ですか？
それでは、JTの株価が「どのような値動きをしているのか」確認していきましょう。
こちらは、週足5年チャートです。
2022年の年末に2500円を抜けてから、株価は大きく上昇。2024年5月頃には直近高値の4,505円まで株価を伸ばしています。依然として、強い上昇トレンドとなっており、どこまで株価を伸ばしていけるのか注目です。
YUSUKE個人的には、予想配当利回り5.0%（株価3,880円）をひとつの購入目安としています。
※あくまでも個人の見解です。
もちろん、将来的に株価がどう動くのかについては誰にも分かりませんので、ご自身でも様々な角度から分析をしてみて下さい。
JTの株を安易に買ってはいけない理由は？
高配当株として個人投資家に人気の高いJTの株ですが、
YUSUKEボクは安易に買ってはいけないと考えています。
その理由として、
- 全世界的なタバコ離れによる喫煙率の低下
- ESG視点で大口の機関投資家から敬遠されている
- 配当性向が70%超と高く減配リスクがある
これら3つが理由として挙げられます。
投資にはリスクがつきものです。必ず、投資先のリスクを理解したうえで、投資をするようにしましょう。
JTの株はどうやって買うんですか？
JTの株に興味が出てきたので、お得な買い方があれば教えてほしい…。
高配当株のお得な買い方の手順はこちらです。
- 手数料の安い証券会社に口座を開設する
- 開設した口座に入金する
- 銘柄を検索し、買付注文を入れる
- 購入完了
証券会社に口座を開設すると言っても、たくさんあり過ぎてどこが良いのか分からない…。
といった質問をよく頂きます。
ちなみに、ボクはSBI証券をメイン口座として活用しています！
一番の理由は「業界屈指の格安手数料」です。
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高配当株を買って日々の生活を豊かにしていきたい…！
と思っているけど、今はまだ資金が少ない…という方は1株ずつ高配当株を購入していくことを僕はオススメします。
ちなみに、日本を代表するメガバンク三菱UFJフィナンシャルグループ（配当利回り：4.42%）の株は、1株たったの928円ですので、誰でも気軽に購入ができます！（2023年5月29日時点）
昔と違い、今はネット証券最大手のSBI証券でも1株からなんと手数料無料で買い付けが可能です。
YUSUKEボク自身もSBI証券のS株を活用して単元未満株をコツコツと購入をしていっています。
【公式サイト】 https://www.sbisec.co.jp/
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資産形成を加速させる上でのポイントは、「贅沢をする順番を変える！」ということです。
コンビニでの買い物や、お昼のランチ代、会社の飲み会を1回我慢するだけで、好きな高配当株を買う事が出来ます。ちょっとした我慢を先にすることで、将来的には配当金でランチをしたり、友達と飲みに行ったりすることが出来るようになります。
YUSUKE誰もが最初は少額から。1株ずつコツコツと一緒に高配当株を積み上げていきましょう。
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