5108｜ブリヂストンの株価急落の理由とは？

この記事では、

1. 業績は成長しているのか？
2. 収益源はなんなのか？
3. 株主還元は充実しているのか？

といった3つの投資判断基準を中心に、皆さんが気になるであろう項目について解説をしていきます。

企業の概要について

チャート推移

こちらは、ブリヂストンの週足5年チャートです。

ブリヂストンの株価は、コロナ禍に安値2861.5円をつけてから、綺麗な上昇トレンドを形成。株価は大きく上昇し、24年5月には上場来高値の7058円をつけました。ですが、そこから株価は20%以上下落し、節目の配当利回り4%に近づいてきています。

セグメント別業績

こちらは、タイヤ販売本数に関する資料です。

• 2023年通期のタイヤ販売本数に関しては、市販用の販売本数に対して、新車用の販売本数の方が伸びていることが分かります。
• 前期はその中でも特に日本での新車用販売本数が大きく伸びており、各車種・項目と比較をしても最も高い伸びを見せています。

こちらは、セグメント別業績に関する資料です。

• 2023年度の売上は全セグメントで前年比プラス。ただ、営業利益となると、「米州」「欧州その他」地域で前期比マイナスとなっています。
• 利益率が最も高いのは意外にも日本で16.6%、2023年度は日本と米州での営業利益がほぼ同水準で、この2つのセグメントで大部分を占めています。

こちらは、2023年度営業利益の増減要因に関する資料です。

• 前期は売値を引き上げたことによる増益効果が最も大きく、販売数量の減少分を打ち消しています。
• また、前期は為替が円安にふれた事による増益分が620億円と、ブリヂストンの業績は為替の影響も大きく受けます。

業績の推移

こちらは、売上高・営業利益に関する資料です。

• 売上高に関しては、コロナ禍で一時落ち込むも、前期・前々期と2期連続で過去最高を更新。
• 営業利益に関しては、15年12月期に過去最高益を記録してから更新は出来ていないものの、前期の23年12月期は高水準を維持しています。

四半期純利益の推移

こちらは、四半期純利益に関する資料です。

• 今期の進捗率は3Q終了時点で75.2%
• 1Qは前期から僅かに減益も、2Qは前期から大幅増益。ですが、3Qは前期比で大幅減益と、本決算でどこまで業績を伸ばせるのか注目です。

配当金の推移

こちらは、配当金・配当性向に関する資料です。

• 配当金に関しては、右肩上がりで増え続けており、減配はコロナ禍の一度だけ。現在は3期連続で増配中です。
• 配当性向に関しては、40%前後で安定して推移しており、前期23年12月期も41.3%と配当余力はまだまだあります。

自社株買いの推移

こちらは、自社株買い総額、配当総額、総還元性向に関する資料です。

• 自社株買いに関しては、過去10年間中3期で実施。
• 総還元性向は、大規模な自社株買いを実施したタイミングでは100%近くまで上昇するも、基本的には40％前後と余力は十分にあります。
• また、10年平均で見ると、総還元性向は57.7%となっており、まったく問題のない水準かと思います。

総還元利回りの推移

こちらは、実績配当利回り、総還元利回りに関する資料です。

• 総還元利回りに関しては、18年12月期には10％近くまで上昇するも、基本的には3%前後での推移。
• また、過去10年間での総還元利回りの平均値は4.50%、現在の予想配当利回りは3.91%で、配当利回りの10年平均3.19%を大きく上回ってきています。

読者の方からよくあるQ&A

Q. ブリヂストンの株価急落の理由とは？

2024年5月に上場来高値7058円まで上昇したブリヂストン株ですが、現在はそこから20%以上株価を下げてきています。

これらの要因は主に下記の2つの要因が考えられます。

これらの影響により株価は下落してきおり、特に業績の下方修正の発表で株価は急落してきています。