

この記事では、皆さんのこのようなお悩みにお応えし、以下の3つの投資判断基準で徹底分析しました。
また、全国保証の株に投資を検討している皆さんが気になるであろう項目に関しては、よくあるQ&Aにまとめています。
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全国保証ってどんな企業?

企業概要
全国保証は、独立系の住宅ローン信用保証会社です。時価総額は約3,300億円の中型株。国内約730の銀行・信金・信組・農協・労金等と提携し、住宅ローン借手への連帯保証人請負業務サービスを提供。保証債務残高16兆円、保有契約件数80万件の国内トップの住宅ローン保証会社。
全国保証は何で稼いでいるのか?
それでは、全国保証が『何で稼いでいるのか?』決算資料をもとに簡単にまとめてみました。

23年3月期の売上高に関しては、前期比+2.9%の502億円で、当初計画を下回ったものの、保証債務残高の着実な積上げにより増収となっています。
全国保証の収益源は住宅ローンの借手からの保証料がメインの収入です。
国内での売上高割合は、22.8%と低く、海外売上高比率が77.2%とかなり高いです。それに伴い、前期は為替の影響だけで+1,578億円と円安の恩恵を受ける事業内容です。

住宅ローンの借手の連帯保証人になる代わりに、保証料をローンの借入期間中受け取り続けるサブスクビジネスです。
しかも、住宅ローンですので、一度の契約で約35年間ものサブスク契約を結べるので、安定したビジネスモデルとなっています。
過去のチャート推移
つぎに、全国保証の株価が『どのような値動きをしているのか』確認をしていきましょう。
月足10年チャートの推移

2014年12月頃の安値1905円から株価は上昇トレンドで推移。
2021年9月頃に上場来高値の5880円を記録し、その後も高値圏で推移しています。
週足3年チャートの推移

直近の値動きを週足3年チャートで確認すると、2020年の10月頃の安値3945円から約1年間で株価は大きく上昇。
ですが、その後は株価は伸び悩み、5000円前後での推移が続いている状況です。

業績は成長しているのか?
全国保証の『業績は成長しているのか?』把握をするために下記の2項目を確認していきます。
売上高の推移
それでは、全国保証の『過去10年間の業績の推移』を確認していきます。

- 売上高に関しては、右肩上がりで伸びており、2013年3月期から11期連続で増収と過去最高を更新し続けています。
- 営業利益に関しても同様に、2013年3月期から11期連続で増益と、10年間で3倍にま伸びています。
利益率の推移
こちらは、全国保証の『過去10年間の利益率の推移』です。

- 営業利益率は15年3月期以降は75%超で推移と驚異的な高さ。
- 当期利益率に関しても、15年3月期以降は50%超と理解しづらいくらい高い利益率です。
株主還元は魅力的なのか?
全国保証の『株主還元は魅力的なのか?』把握をするために下記の3項目を確認していきます。
配当金の推移
それでは、全国保証の『過去10年間の配当金の推移』を確認していきます。

- 全国保証の配当金は、2012年12月に上場をして以来増配を続けており、2014年3月期から10期連続で増配中。
- EPSも一度も減少することなく着実に増え続けています。
- 配当性向は上昇傾向も、前期は35.7%と低く、配当余力はまだまだあります。
配当方針に関して
強固な財務基盤の構築に必要な内部留保を確保しつつ、継続的かつ安定的な配当を行うことを基本方針としています。
予想配当利回りの推移
つづいて、全国保証の『過去5年間の予想配当利回りの推移』を確認していきましょう。

予想配当利回りの推移を過去5年間レンジで確認すると、
- 最大値:3.54%
- 平均値:2.63%
- 最小値:1.83%

自社株買いの推移
つぎに、全国保証の『過去10年間の自社株買いの推移』を確認していきましょう。

- 自己株式取得に関しては、過去10年間で一度も実施はありません。
総還元利回り
つづいて、全国保証の『過去10年間の総還元利回りの推移』がこちらです。

- 総還元利回りは、徐々に上昇をしてきており、前期の23年3月期には2.96%と3%間近。
- 過去10年間での総還元利回りの平均値は2.01%と、高配当とは言いづらい利回り水準です。
株主優待
こちらは、全国保証の株主優待です。


全国保証が株主優待を廃止しない理由とは?
オリックスやJTを筆頭に、近年の株主優待廃止の理由を確認すると、「公平な利益還元のため」が占める割合が増加傾向にあります。
株主優待は、
- 大口の投資家にとってメリットが薄い
- 機関投資家や外国人投資家にとってメリットが薄い
などといった課題を抱えているとの指摘もあり、株主の平等性の観点から廃止する企業が増えてきています。

その点、全国保証の提供している株主優待は、自社サービスを利用してもらう機会を提供する株主優待とはなってはいないものの、優待内容(金額)も大きすぎない内容ですので、株主優待を廃止する可能性は低いのかなと、ボクは考えています。
株主優待廃止の流れの理由と対策については、下記の記事で詳しく解説をしています。
-
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株主優待は『なぜ』廃止の流れなのか?その理由と廃止されやすい銘柄の特徴とは
全国保証の現在の株価は割安なのか?
全国保証の『現在の株価は割安なのか?それとも割高なのか?』把握をするために下記の3項目を確認していきます。
予想PERの推移

それでは、予想PERの推移を過去5年間レンジで確認してみると、
- 最大値:14.7倍
- 平均値:11.8倍
- 最小値:7.8倍

実績PBRの推移

つづいて、実績PBRの推移を過去5年間レンジで確認してみると、
- 最大値:2.89倍
- 平均値:2.03倍
- 最小値:1.41倍

理論株価
それでは最後に、今の株価が理論的に割安なのかどうかを確認しておきましょう。

全国保証の現在の株価(4,991円)に対して、
- PER基準(会社予想):4,997円
- PER基準(アナリスト予想):5,018円
- PBR基準:4,954円
上記のような理論株価になっています。

最新の割安度合いを効率的にチェックしたいという方には、銘柄スカウターがおすすめです。
全国保証の株に対するよくあるQ&A
それでは、全国保証の株に対するよくある質問にお答えしていきます!
全国保証の株に対するよくあるQ&A
注意事項
Q1 . 将来性のある企業ですか?

結論:個人的には「将来性のある」企業だと考えています。
全国保証の魅力について
- 全国保証の業績は安定成長を続けており、驚異的な利益率を誇る企業です。
- 配当に関しては、10期連続増配中で配当性向も40%以下と余力も十分。
- 不動産業者と連携したWEB申込スキームとAI審査を活用した実証実験を実施しており、事業の効率化を進める。
全国保証の懸念材料について
- 新規保証実行件数は減少傾向。62,500件⇒54,563件(13%減)
- 企業倒産件数は、新型コロナウイルス関連倒産の影響などにより、3年ぶりに増加。
- 代位弁済金額も前年よりも増加。
これらを踏まえて、ボクの個人的見解は…、

ですが、新設住宅着工戸数は減少、住宅ローン新規貸出金額も減少傾向となっており、この数字が大きく伸びていく事は正直考えづらいです。
ただ、超長期(約35年間)のサブスクビジネスを展開しており、安定的に配当をもらい続けていくことは出来そうな銘柄です。
Q2 . 「今」って買い時ですか?

結論:個人的には「今」は積極的に買いたいとは思いません。
ちなみに、

※あくまでも個人の見解です。

全国保証の予想配当利回りが3.5%まで上がるためには、株価は4857円まで下げる必要があります。
全国保証の株価は現在、ピーク時から緩やかに株価を下げてきており、もう少し待ってから買い向かいたいとボクは考えています。
もちろん、将来的に株価がどう動くのかについては誰にも分かりませんので、ご自身でも様々な角度から分析をしてみて下さい。
Q3 . 高配当株はどうやって買うんですか?
高配当株の買い方の手順はこちらです。
買い方の手順4STEP
- 証券会社に口座を開設する
- 開設した口座に入金をする
- 銘柄を検索し、買付注文を入れる
- 購入完了

といった質問をよく頂きます。
ちなみに、ボクはSBI証券をメイン口座として活用しています!
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【重要】配当金で人生を豊かにするために

と思っているけど、今はまだ資金が少ない…という方は1株ずつ高配当株を購入していくことを僕はオススメします。
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誰もが最初は少額から。1株ずつコツコツと一緒に高配当株を積み上げていきましょう。
\高配当株投資の攻略法3選/
❶ 良い銘柄を選ぶ
現役FPが高配当株の選び方を伝授❷ 良いタイミングで売買する
高配当株の買い時と売り時7パターン❸ 入金力を上げる
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