住友商事の株価は今後どうなる?現在の株価が安い理由についても分析

住友商事の株の業績や配当金の推移ってどうなの?

住友商事の株に興味があるんだけど、今の株価は割安?

この記事では、皆さんのこのようなお悩みにお応えし、以下の3つの投資判断基準で徹底分析しました。

  1. 業績は成長しているのか?
  2. 配当や株主優待といった株主還元は?
  3. 現在の株価は割安なのか?

また、皆さんが気になるであろう項目に関しては、よくあるQ&Aにまとめています。

本記事の信頼性

この記事は、株式投資歴13年目で元メガバンク出身の現役FPが、これまでに積んだ経験をもとに作成しています。

多くの方の疑問への回答

住友商事の株価が安い理由について教えてください。

結論、資源価格に左右されるビジネスモデルに加えて、成熟している業種で成長性に乏しいことが要因と考えられます。

YUSUKE

その理由や詳細についてはこの記事で順を追って解説をしていきます!

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目次

住友商事ってどんな企業?

企業概要

住友商事は、総合商社では4番目の総資産を持つ住友グループの総合商社です。時価総額は約4兆1,059億円の大型株。伝統的に北米などの鋼管事業に強みを持ち、このほか、輸送機・建機、メディア事業、不動産、資源など幅広い分野で利益を積み上げるバランスの良い収益構造が特徴です。6事業部門の商品・サービス・開発を「世界66ヶ国・129拠点」にてグローバルに展開。

住友商事は何で稼いでいるのか?

それでは、住友商事が『何で稼いでいるのか?』適時開示資料をもとに簡単にまとめてみました。

適時開示資料1を解説

こちらは、2022年度のセグメント別業績の資料です。

2022年度の当期利益に関しては、資源・化学品セグメントの割合が最も大きく、次に金属セグメント、輸送機・建機セグメントと続いていきます。

前期はインフラ、メディア・デジタルセグメントを除く、4事業部門で増益となっており、一過性の部分もあるものの業績は好調です。

適時開示資料2を解説

こちらは、資源ビジネスと非資源ビジネスの割合に関する資料です。

前期の資源ビジネスの割合は38%となっており、非資源ビジネスの割合の方が大きいといった特徴があります。

また、海外売上高比率は64.4%と、海外での売上の方が国内よりも大きいです。

過去のチャート推移

つぎに、住友商事の株価が『どのような値動きをしているのか』確認をしていきましょう。

月足10年チャートの推移

出所:楽天証券 – マーケットスピード2
チャート推移を解説

こちらは、月足10年チャートです。

この10年間、株価は2000円を一つの節目として推移しており、2022年の年末に2000円をブレイクしてから株価は急騰しています。

2024年の1月には上場来高値の3380円をつけており、現在も力強い値動きが続いています。

YUSUKE

みなさん気になる住友商事の株の買い時については後ほど解説をしていきます。

住友商事の業績は成長しているのか?

住友商事の『業績は成長しているのか?』把握をするために下記の2項目を確認していきます。

  1. 売上高の推移
  2. 利益率の推移

売上高の推移

  • 売上高に関しては、2017年3月期からは右肩上がりで推移。
  • 経常利益に関しては、コロナ禍の2021年3月期に赤字を記録するも、そこから立て直しを計り、前期には過去最高益を更新しています。

利益率の推移

  • 経常利益率に関しては、年によるバラつきが大きいものの、前期・前々期と10%を超えています。
  • 当期利益率に関しては、経常利益率と同様の動きをしており、前期は高水準となっています。

ここで、同業種のライバル企業「三菱商事」の利益率と比較してみましょう。

住友商事
  • 営業利益率:10.60%
  • 当期利益率:8.29%
三菱商事
  • 営業利益率:7.79%
  • 当期利益率:5.47%
YUSUKE

営業利益率、当期利益率ともに、業界最大手の三菱商事を上回っており、魅力的な利益率ということが分かります。

住友商事の株主還元は魅力的なのか?

住友商事の『株主還元は魅力的なのか?』把握をするために下記の3項目を確認していきます。

  1. 配当金の推移
  2. 自社株買いの推移
  3. 株主優待

配当金の推移

  • 配当金に関しては、コロナ禍で一時減配も、右肩上がりで増え続けており、直近では2期連続増配中。
  • 配当性向に関しては、業績に大きく左右されてはいるものの、前期は25.3%と余力は十分にあります。
配当方針に関して

DOE(株主資本配当率)3.5%~4.5%の範囲内で、連結配当性向30%を目安に、基礎的な収益力やキャッシュ・フローの状況等を勘案の上、年間の配当額を決定する方針です。その上で、当期利益実績の30%に相当する部分が上記範囲を超過した場合には、当該超過部分に対する配当あるいは自己株式の取得を柔軟かつ機動的に実施する方針です。

予想配当利回りの推移

予想配当利回りの推移を過去5年間レンジで確認すると、

  • 最大値:7.00%
  • 平均値:4.95%
  • 最小値:3.72%
YUSUKE

現在の予想配当利回りは3.72%で、平均値を大きく下回っており、住友商事にしてはイマイチな利回り水準です。

自社株買いの推移

  • 自社株買いに関しては、過去10年間中1期のみで実施。
  • 総還元性向は、年によってバラバラも、10年平均で見ると18.4%と余力は十分にあります。

総還元利回り

  • 総還元利回りに関しては、徐々に上昇をしてきており、前期の23年3月期には7.26%と高還元。
  • また、過去10年間での総還元利回りの平均値は4.69%と、非常に魅力的な水準かと思います。

株主優待

住友商事には株主優待はありません。

住友商事の現在の株価は割安なのか?

住友商事の『現在の株価は割安なのか?それとも割高なのか?』把握をするために下記の3項目を確認していきます。

  1. 予想PERの推移
  2. 実績PBRの推移
  3. 理論株価

予想PERの推移

まずは、予想PERの推移を過去5年間レンジで確認してみると、

  • 最大値:8.5倍
  • 平均値:6.4倍
  • 最小値:4.7倍
YUSUKE

現在の予想PERは8.2倍で、平均値を上回っており、住友商事にしては割高なPER水準です。

実績PBRの推移

つづいて、実績PBRの推移を過去5年間レンジで確認してみると、

  • 最大値:1.03倍
  • 平均値:0.76倍
  • 最小値:0.51倍
YUSUKE

現在の実績PBRは0.94倍で、平均値を上回っており、住友商事にしては比較的割高なPBR水準です。

理論株価

それでは最後に、今の株価が『理論的に割安なのかどうか』を確認しておきましょう。

住友商事の現在の株価(3,357円)に対して、

  • PER基準(会社予想):3,129円
  • PER基準(アナリスト予想):3,133円
  • PBR基準:3,155円

上記のような理論株価になっています。

YUSUKE

こちらを見る限り、住友商事の現在の株価は全ての理論株価を上回っており、比較的割高感のある株価水準と見てとれます。

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住友商事の株に対するよくあるQ&A

それでは、住友商事の株に対する『よくある質問』にお答えしていきます。

注意事項

こちらの記事は、ボクの現段階での個人的見解であり、経済環境の変化により見解も変わります。投資を検討の方は企業分析をした上で、必ずご自身の判断で投資をするようお願いいたします。

Q1 . 将来性のある企業ですか?

住友商事は将来性のある企業だと思いますか?

結論:個人的には「将来性のある」企業だと考えています。

ここで、住友商事の株価変動要因でもある「魅力」と「懸念材料」についてまとめておきます。

住友商事の魅力
  • 住友商事は総合商社では4番目の総資産を持つ住友グループの総合商社です。
  • 配当に関しては、2期連続増配中で配当性向も30%以下と余力も十分。
  • 中期経営計画において、「SHIFT 2023」と題し、高い収益性と環境変化への耐性を兼ね備えた事業ポートフォリオへのシフトを実現すべく、成長投資に向けた資産入替の徹底、強みを活かした収益の柱の育成強化に取り組んでいます。
  • 21年3月期に大口の減損損失を計上したこともあり、収益構造改革を徹底。その効果もあり、2期連続最高益を更新中。
住友商事の懸念材料
  • 原材料の価格変動や国際的な経済環境の変化は収益に大きな影響を与えます。
  • 北米の景気や資源開発の動向、米国・中国間の対立など地政学リスクもあります。

これらを踏まえた上で、ボクの個人的見解は…、

YUSUKE

住友商事の株は、高配当株ポートフォリオから外すことの出来ないエース級の銘柄です。

Q2 . 「今」って買い時ですか?

住友商事の株は「今」買い時だと思いますか?

結論:個人的には「今」は積極的に買いたいとは思いません。

ちなみに、

YUSUKE

ボクは予想配当利回り4.5%をひとつの目安にしています!

※あくまでも個人の見解です。

出所:楽天証券 – マーケットスピード2

住友商事の予想配当利回りが4.5%まで上がるためには、株価は2,777円まで下げる必要があります。

住友商事の株価は現在、上場来高値を更新していっており、購入するには比較的リスクの高い価格帯だとボクは考えています。

もちろん、将来的に株価がどう動くのかについては誰にも分かりませんので、ご自身でも様々な角度から分析をしてみて下さい。

Q3 . 住友商事の株はどうやって買うんですか?

住友商事の株に興味があるんだけど、これら高配当株はどうやったら買えるんですか?

高配当株の買い方の手順はこちらです。

買い方の手順4STEP
  1. 証券会社に口座を開設する
  2. 開設した口座に入金する
  3. 銘柄を検索し、買付注文を入れる
  4. 購入完了

証券会社に口座を開設すると言っても、たくさんあり過ぎてどこが良いのか分からない…。

といった質問をよく頂きます。

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高配当株投資の攻略法3選

❶ 良い銘柄を選ぶ
現役FPが高配当株の選び方を伝授

良いタイミングで売買する
高配当株の買い時と売り時7パターン

❸ 入金力を上げる
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これら3つを愚直に伸ばし続けることです。

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ですので、まずは毎月10万円入金力をUPさせるために、スキマ時間を活用していきましょう。

YUSUKE

ボク自身も本業・家事・育児のスキマ時間を活用して、副業で毎月10万円以上を稼げていますので、皆さんにも出来るかと思います!

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