ソフトバンクの株価は「なぜ上がらない」のか？今後買うべきかどうかについても解説

ソフトバンクってどんな企業？

ソフトバンクは何で稼いでいるのか？

それでは、ソフトバンクが『何で稼いでいるのか？』決算資料をもとに簡単にまとめてみました。

2022年度の営業利益に関しては、コンシューマセグメントの割合が約43%と半分近くを占め、その次にヤフー・LINEセグメント、法人セグメントと続いていきます。

前期は、その他・連結調整ということで、PayPay子会社化に伴う再測定益の影響で増益も、肝心のコンシューマ事業は▲28%の減益。

といった3点が主な原因として挙げられています。

過去のチャート推移

つぎに、ソフトバンクの株価が『どのような値動きをしているのか』確認をしていきましょう。

月足10年チャートの推移

ソフトバンクは2018年12月19日に上場をして以来、1200円～1600円のレンジで推移していました。

上場来安値は2020年9月頃に記録した1158円で、これは菅政権発足により、政府が携帯大手3社に対して携帯料金の引き下げ圧力をかけたことが要因として挙げられます。

ですが、それ以降は株価を順調に伸ばしてきており、現在は上場来高値を更新し続けている状況です。

週足3年チャートの推移

直近の値動きを週足3年チャートで確認すると、2021年から2023年の8月頃まではレンジで推移。

23年8月4日に24年3月期の1Q決算が発表されると、株価は力強い値動きで上昇をしています。

現在は上場来高値を毎週のように更新をしており、どこまで株価を伸ばすことが出来るのか注目です。

業績は成長しているのか？

ソフトバンクの『業績は成長しているのか？』把握をするために下記の2項目を確認していきます。

1. 売上高の推移
2. 利益率の推移

売上高の推移

• 売上高に関しては、右肩上がりで伸びており、上場以来、毎年増収を記録しています。
• 営業利益に関しても同様に、上場以来毎年増益を記録するも、今期は初めての減益予想となっており、現状前期比▲26.4%の計画となっています。

利益率の推移

• 営業利益率は上場前の17年3月期が19.5%と最も高く、そこから徐々に落ちてきています。
• 当期利益率も上場前は10％超も、上場後は緩やかに落ちてきており、前期は9.0%と10％を割っています。

ここで、同業種のライバル企業「NTT」の利益率と比較してみましょう。

株主還元は魅力的なのか？

ソフトバンクの『株主還元は魅力的なのか？』把握をするために下記の3項目を確認していきます。

1. 配当金の推移
2. 自社株買いの推移
3. 株主優待

配当金の推移

• ソフトバンクの配当金は、上場して以来一度も減配はありません。
• EPSは緩やかに上昇をしており、着実に増え続けています。
• 配当性向は20年3月期をピークに緩やかに下げてきてはいるものの、前期は76.5%と比較的高い水準です。

予想配当利回りの推移

予想配当利回りの推移を過去5年間レンジで確認すると、

• 最大値：7.30%
• 平均値：5.66%
• 最小値：2.59%

自社株買いの推移

• 自己株式取得に関しては、上場してからの過去5年間中3期で実施と積極的。
• 総還元性向は、20年3月期に100%を超えるも、その後は100%以下で推移しています。

総還元利回り

• 総還元利回りは、常に高水準を維持しており、前期の23年3月期には6.92%と高還元。
• また、過去5年間での総還元利回りの平均値は6.11%と非常に魅力的な水準かと思います。

株主優待

ソフトバンクには株主優待はありません。

カカクコムの現在の株価は割安なのか？

ソフトバンクの『現在の株価は割安なのか？それとも割高なのか？』把握をするために下記の3項目を確認していきます。

1. 予想PERの推移
2. 実績PBRの推移
3. 理論株価

予想PERの推移

それでは、予想PERの推移を過去5年間レンジで確認してみると、

• 最大値：19.8倍
• 平均値：14.2倍
• 最小値：11.5倍

実績PBRの推移

つづいて、実績PBRの推移を過去5年間レンジで確認してみると、

• 最大値：7.71倍
• 平均値：5.17倍
• 最小値：3.16倍

理論株価

それでは最後に、今の株価が『理論的に割安なのかどうか』を確認しておきましょう。

ソフトバンクの現在の株価（1,760.5円）に対して、

• PER基準(会社予想)：1,582円
• PER基準(アナリスト予想)：1,640円
• PBR基準：1,563円

上記のような理論株価になっています。

ソフトバンクの株に対するよくあるQ＆A

それでは、ソフトバンクの株に対する『よくある質問』にお答えしていきます。

Q1 . 将来性のある企業ですか？

結論：個人的には「将来性のある」企業だと考えています。

  ソフトバンクの魅力について

• ソフトバンクの業績は安定成長を続けており、我々が生活を送るうえでなくてはならない通信インフラ企業です。
• 配当に関しては、上場して以来一度も減配をしていません。
• 政府において、デジタル実装を通じた地域活性化を推進する「デジタル田園都市国家構想」が掲げられるなどソフトバンクにとっては追い風。

  ソフトバンクの懸念材料について

• 燃料の高騰や、通信障害による返金対応が利益を圧迫。
• 同業他社との料金競争などソフトバンクを取り巻く市場環境では競争が激化。
• 業界3位のポジションとNTTとKDDIには遅れを取っている状況。

これらを踏まえて、ボクの個人的見解は…、

ですが、ボクにとっては同業種のNTTとKDDIの方が現状魅力的で、敢えて高配当株ポートフォリオに組み込む必要はないと考えています。

Q2 . 「今」って買い時ですか？

結論：個人的には「今」は積極的に買いたいとは思いません。

ちなみに、

※あくまでも個人の見解です。

ソフトバンクの予想配当利回りが5.5%まで上がるためには、株価は1563円まで下げる必要があります。

ソフトバンクの株価は現在、上場来高値を更新し続けており、購入するには比較的リスクの高い価格帯だとボクは考えています。

もちろん、将来的に株価がどう動くのかについては誰にも分かりませんので、ご自身でも様々な角度から分析をしてみて下さい。

Q3 . 高配当株はどうやって買うんですか？