三菱HCキャピタルの株価が安い理由とは？将来性や強みについても解説

三菱HCキャピタルは三菱商事系列の大手総合リース会社。国内・海外法人ビジネスによる機械・器具備品のリース・割賦販売・貸付を主力に、ライフ・環境・再生エネルギー・不動産・航空・モビリティ領域の金融サービスを提供。土地建物リースやPFI事業（社会資本整備投資）の取扱いに実績。

三菱HCキャピタルの株価は、コロナ禍の20年10月頃に437円まで下げるも、その後は右肩上がりで推移。24年7月には上場来高値の1102円まで上昇しています。ですがその後、株価はヨコヨコで推移し、トランプ関税の影響もあり、節目の1000円を大きく割れてきています。

売上高に関しては右肩上がりで増えてきており、統合初年度の22年3月期には売上高は約2倍に。営業利益と当期利益に関しても着実に伸びてきており、3期連続で過去最高益を更新しています。

三菱HCキャピタルの売上高はカスタマーソリューションセグメントが最も大きく、構成比は全体の53.6%と半分を超えています。ただ、営業利益となると、カスタマーソリューションセグメントの構成比は約30%まで下がり、利益率は3.65%と高くはありません。それに対して、航空・ロジスティクス・不動産セグメントは利益率13%超と、比較的高い利益水準となっています。

今期の目標1,350億円に対して、3Q終了時点での進捗率は64.5%と若干遅れているように感じます。ただ、1Q、2Qと過去最高益を更新した前期を大きく上回っており、最終4Qでどこまで伸ばせるのか注目です。

配当金は右肩上がりで増え続けており、2000年3月期から驚異の25期連続増配中です。また、配当性向も40%前後での推移と、配当余力はまだまだ十分にあります。

三菱HCキャピタルの株主還元は配当での還元が基本で、自社株買いは過去5年間で一度も実施していません。また、総還元性向＝配当性向ですので、全く問題のない水準かと思います。

三菱HCキャピタルは総還元利回り＝配当利回りとなっており、前期は株価上昇の影響もあり3.39%まで下落しました。総還元利回りの10年平均は3.61%で、現在の予想配当利回りはそれを上回る4.29%まで上がってきています。

• 安定した財務基盤
  三菱UFJフィナンシャルグループと日立キャピタルの統合により、強固な資本力と経営基盤を持つ。
• 高配当利回り
  比較的高い配当利回りが魅力で、安定的なインカムゲインが期待できる。
• 分散された事業ポートフォリオ
  国内外のリース、ファイナンス、インフラ、不動産、航空機など多岐にわたる事業を展開し、リスク分散が効いている。
• ESG・サステナビリティへの積極対応
  再生可能エネルギーや循環型ビジネスなど、環境に配慮した投資分野に注力している。
• 堅調な業績推移
  直近では利益も堅調で、増益傾向が続いており、経営の安定感がある。
• グローバル展開の強化
  海外案件への積極展開により、国内の人口減少リスクをカバー。

1兆4,000億円÷14.6億株＝958円（株価）