大和ハウスの「株価下落の理由」とは?業績や配当金の推移から今後の買い時を徹底分析

大和ハウス工業の株の業績や配当金の推移ってどうなの?

大和ハウス工業の株に興味があるんだけど、今の株価は割安?

この記事では、皆さんのこのようなお悩みにお応えし、以下の3つの投資判断基準で徹底分析しました。

  1. 業績は成長しているのか?
  2. 配当や株主優待といった株主還元は?
  3. 現在の株価は割安なのか?

また、皆さんが気になるであろう項目に関しては、よくあるQ&Aにまとめています。

本記事の信頼性

この記事は、株式投資歴13年目で元メガバンク出身の現役FPが、これまでに積んだ経験をもとに作成しています。

多くの方の疑問への回答

大和ハウス工業の株価下落の理由について教えて下さい。

結論、米国金利の上昇により、米国をはじめとした世界全体の景気悪化が懸念されているためだとボクは考えています。

YUSUKE

その理由や詳細についてはこの記事で順を追って解説をしていきます!

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目次

大和ハウス工業ってどんな企業?

企業概要

大和ハウス工業は、国内最大手の住宅総合メーカーです。時価総額は約2.7兆円の大型株。住宅建築を中核に、物流施設・商業施設・医療介護施設等の建設・運営、開発を営んでいます。2020年米住宅会社のスタンレー・マーチン社を約200億円で買収するなどM&Aにも積極的です。

大和ハウス工業は何で稼いでいるのか?

それでは、大和ハウス工業が『何で稼いでいるのか?』適時開示資料をもとに簡単にまとめてみました。

適時開示資料1を解説

こちらは、2022年度のセグメント別業績の資料です。

2022年度の売上高に関しては、賃貸住宅の売上高が約1.1兆円(全体の23.4%)と最も大きく、事業施設、商業施設、戸建住宅と続きます。営業利益率は、商業施設が12.2%と最も高く、唯一10%を超えています。

海外ではアメリカの戸建てを中心に、中国、欧州と合わせて売上高6,739億円と全体の13.6%の割合です。

2022年度は、

  1. コロナの影響からの回復
  2. 海外事業の進展
  3. 開発物件売却も順調に進捗

したことから、2022年度は増収増益と業績は好調に推移しました。

適時開示資料2を解説

こちらは、第7次中期経営計画の進捗状況です。

2021年度、2022年度と当初計画を大きく上振れており、その影響もあり2023年度は前期から減益予想を発表。ですが、2026年度の目標達成に向けて着実に成長をしており、今期も上振れするのか注目です。

過去のチャート推移

つぎに、大和ハウス工業の株価が『どのような値動きをしているのか』確認をしていきましょう。

月足10年チャートの推移

出所:楽天証券 – マーケットスピード2
チャート推移を解説

こちらは、月足10年チャートです。

この10年間、株価は2500円から4500円のレンジで推移。

2018年1月頃に上場来高値を付けた後にコロナショックも重なり株価は急落。

ですが、そこから再び株価は上昇し、現在は上場来高値近辺まで上昇をしてきています。

YUSUKE

みなさん気になる大和ハウス工業の株の買い時については後ほど解説をしていきます。

大和ハウス工業の業績は成長しているのか?

大和ハウス工業の『業績は成長しているのか?』把握をするために下記の2項目を確認していきます。

  1. 売上高の推移
  2. 利益率の推移

売上高の推移

  • 売上高に関しては、右肩上がりで伸びており、前期の23年3月期には過去最高を更新しました。
  • 営業利益に関しても、コロナ禍の21年3月期以外は毎期前期比増益と着実に成長。直近では2期連続で最高益を更新しています。

利益率の推移

  • 営業利益率に関しては、リーマンショック以降改善してきており、前期には過去10年間で最も高い9.5%を記録。
  • 当期利益率に関しても、緩やかに上昇をしてきており、14年3月期の3.8%⇒23年3月期には6.3%まで上昇をしています。

ここで、同業種のライバル企業「積水ハウス」の利益率と比較してみましょう。

大和ハウス工業
  • 営業利益率:9.48%
  • 当期利益率:6.28%
積水ハウス
  • 営業利益率:8.93%
  • 当期利益率:6.30%
YUSUKE

営業利益率は大和ハウス工業の方が高く、当期利益率はほぼ同水準、業界最大手ということもあり、魅力的な利益率となっています。

大和ハウス工業の株主還元は魅力的なのか?

大和ハウス工業の『株主還元は魅力的なのか?』把握をするために下記の3項目を確認していきます。

  1. 配当金の推移
  2. 自社株買いの推移
  3. 株主優待

配当金の推移

  • 配当金に関しては、右肩上がりで増え続けており、2011年3月期から13期連続増配中。
  • 配当性向に関しては、かなり安定をしており、16年3月期以外は40%以下で推移と配当余力はまだまだあります。
配当方針に関して

配当性向、連結当期純利益の35%以上、かつ一株当たり配当金額の下限は130円として業績に連動した利益還元を行い、かつ安定的な配当の維持に努める方針。

予想配当利回りの推移

予想配当利回りの推移を過去5年間レンジで確認すると、

  • 最大値:4.96%
  • 平均値:3.66%
  • 最小値:2.92%
YUSUKE

現在の予想配当利回りは3.35%で、平均値を少し下回っており、大和ハウス工業にしてはイマイチな利回り水準です。

自社株買いの推移

  • 自社株買いに関しては、過去10年間中4期で実施。
  • 総還元性向は、常に40%前後で推移しており、10年平均で37.4%と余力は十分です。

総還元利回り

  • 総還元利回りに関しては、徐々に上昇をしてきており、前期の23年3月期には5.82%と高還元。
  • また、過去10年間での総還元利回りの平均値は3.60%と、魅力的な利回り水準かと思います。

株主優待

» 企業のページで詳細を確認する
YUSUKE

大和ハウス工業の株主優待は、100株以上(約42.2万円分)保有の株主に対して、「1,000円相当の優待券」が贈呈されます。

大和ハウス工業が株主優待を廃止しない理由とは?

オリックスやJTを筆頭に、近年の株主優待廃止の理由を確認すると、「公平な利益還元のため」が占める割合が増加傾向にあります。

株主優待は、

  • 大口の投資家にとってメリットが薄い
  • 機関投資家や外国人投資家にとってメリットが薄い

などといった課題を抱えているとの指摘もあり、株主の平等性の観点から廃止する企業が増えてきています。

YUSUKE

ただ、自社のサービスや商品を株主に優待として提供し、知ってもらう事で、売上が増加し、株価上昇へと繋がれば全ての投資家にとってメリットがあります。

その点、大和ハウス工業の提供している株主優待は、自社サービスを利用してもらう機会を提供する株主優待となっており、優待内容(金額)も大きすぎない内容ですので、株主優待を廃止する可能性は低いのかなと、ボクは考えています。

大和ハウス工業の現在の株価は割安なのか?

大和ハウス工業の『現在の株価は割安なのか?それとも割高なのか?』把握をするために下記の3項目を確認していきます。

  1. 予想PERの推移
  2. 実績PBRの推移
  3. 理論株価

予想PERの推移

まずは、予想PERの推移を過去5年間レンジで確認してみると、

  • 最大値:19.4倍
  • 平均値:10.9倍
  • 最小値:6.1倍
YUSUKE

現在の予想PERは10.5倍で、平均値近辺での推移となっており、大和ハウス工業にしては平均的なPER水準です。

実績PBRの推移

つづいて、実績PBRの推移を過去5年間レンジで確認してみると、

  • 最大値:1.58倍
  • 平均値:1.16倍
  • 最小値:0.90倍
YUSUKE

現在の実績PBRは1.14倍で、平均値近辺での推移となっており、こちらも大和ハウス工業にしては平均的なPBR水準です。

理論株価

それでは最後に、今の株価が『理論的に割安なのかどうか』を確認しておきましょう。

大和ハウス工業の現在の株価(4,181円)に対して、

  • PER基準(会社予想):4,269円
  • PER基準(アナリスト予想):4,278円
  • PBR基準:4,260円

上記のような理論株価になっています。

YUSUKE

こちらを見る限り、大和ハウス工業の現在の株価は全ての理論株価を下回っており、比較的割安感のある株価水準と見てとれます。

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大和ハウス工業の株に対するよくあるQ&A

それでは、大和ハウス工業の株に対する『よくある質問』にお答えしていきます。

注意事項

こちらの記事は、ボクの現段階での個人的見解であり、経済環境の変化により見解も変わります。投資を検討の方は企業分析をした上で、必ずご自身の判断で投資をするようお願いいたします。

Q1 . 将来性のある企業ですか?

大和ハウス工業は将来性のある企業だと思いますか?

結論:個人的には「将来性のある」企業だと考えています。

ここで、大和ハウス工業の株価変動要因でもある「魅力」と「懸念材料」についてまとめておきます。

大和ハウス工業の魅力
  • 大和ハウス工業は国内最大手の住宅総合メーカーとして国内外で業績を伸ばし続けている企業です。
  • 配当に関しては、13期連続で増配中で配当性向も30%以下と余力も十分。
  • 中期経営計画において、4年後の2026年度に売上高5.5兆円(23年3月実績から12%増)純利益3400億円(同10%増)の計画。
  • 海外事業の伸びしろが大きく、米国事業は前期の厳しい環境下でも順調に事業を拡大。
  • 中国事業は政府がゼロコロナ政策を掲げる中、マンションの引き渡しは順調に進捗し計画を上回る実績を達成、4年後には倍以上の売上を計画しています。
大和ハウス工業の懸念材料
  • 金利や地価、住宅関連の政策・税制の動向に伴う個人消費の浮沈が収益に悪影響を与える可能性も。
  • 国内外の景気悪化や極端な不動産価格の高騰リスク、さらには日銀が金融政策を引き締めに転じる可能性も。

これらを踏まえて、ボクの個人的見解は…、

YUSUKE

大和ハウス工業の株は、高配当株ポートフォリオから外すことの出来ないエース級の銘柄です。

Q2 . 「今」って買い時ですか?

大和ハウス工業の株は「今」買い時だと思いますか?

結論:個人的には「今」は積極的に買いたいとは思いません。

ちなみに、

YUSUKE

ボクは予想配当利回り4.0%をひとつの目安にしています!

※あくまでも個人の見解です。

出所:楽天証券 – マーケットスピード2

大和ハウス工業の予想配当利回りが4.0%まで上がるためには、株価は3,500円まで下げる必要があります。

大和ハウス工業の株価は現在、上場来高値近辺での推移となっており、購入するには比較的リスクの高い価格帯だとボクは考えています。

もちろん、将来的に株価がどう動くのかについては誰にも分かりませんので、ご自身でも様々な角度から分析をしてみて下さい。

Q3 . 大和ハウス工業の株はどうやって買うんですか?

大和ハウス工業の株に興味があるんだけど、これら高配当株はどうやったら買えるんですか?

高配当株の買い方の手順はこちらです。

買い方の手順4STEP
  1. 証券会社に口座を開設する
  2. 開設した口座に入金する
  3. 銘柄を検索し、買付注文を入れる
  4. 購入完了

証券会社に口座を開設すると言っても、たくさんあり過ぎてどこが良いのか分からない…。

といった質問をよく頂きます。

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高配当株投資の攻略法3選

❶ 良い銘柄を選ぶ
現役FPが高配当株の選び方を伝授

良いタイミングで売買する
高配当株の買い時と売り時7パターン

❸ 入金力を上げる
【再現性あり】月10万円を稼ぐ副業術

これら3つを愚直に伸ばし続けることです。

そして、これら3つの中でも特に重要なのが『入金力を鍛える』ことです。

  • 運用額10万円の3%は3,000円
  • 運用額1,000万円の3%は30万円

こちらを見て頂くと分かる通り、運用金額が小さいうちはどんなに良い銘柄を選ぼうが」「どんなに良いタイミングで売買しようが生活が大きく変わるほどの違いは生じません。

ですので、まずは毎月10万円入金力をUPさせるために、スキマ時間を活用していきましょう。

YUSUKE

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