この記事では、皆さんのこのようなお悩みにお応えし、以下の6つの投資判断基準から徹底的に分析をしました。
また、皆さんが最も気になっている、ヤマハ発動機の株価上昇の理由についても詳しく解説をしていきます。
※すぐに『ヤマハ発動機に対するボクの見解を知りたい！』という方は、【まとめ】ヤマハ発動機の株に対する個人的見解からご覧ください！
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ヤマハ発動機ってどんな企業？
まずはじめに、『ヤマハ発動機がどんな企業なのか？』についての概要がこちらです。
月足10年チャートの推移
つぎに、ヤマハ発動機の株価が『どのような値動きをしているのか』確認をしていきましょう。
- 月足10年チャートで見ると、2018年の年始に上場来高値の3935円をつけてから株価は大きく下落。
- 2020年のコロナショック時に安値の1121円をつけ、2年程で株価は4分の1まで下げました。
- ですがその後、株価は反発し上昇。上場来高値近辺まで戻してきています。
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業績の推移
つづいて、ヤマハ発動機の『過去10年間の業績の推移』を確認していきます。
- 売上高に関しては、横ばいで推移をしていたものの、2022年12月期に大きく伸ばし過去最高を更新しました。
- 営業利益に関しては、2013年12月期の551億円から前期には2249億円と約4倍にまで成長、過去最高益を更新しています。
営業利益率 / 当期利益率
- 営業利益率はそこまで高くはなく、21年12月期の10.1%が過去10年間で最も高い数値。
- 当期利益率も同様に、21年12月期の8.6%が過去10年間で最も高いです。
- 前期、前々期と高い利益率を記録したものの、今期予想は前期を下回る予想で、利益率は下降気味です。
キャッシュフローの推移
それでは、ヤマハ発動機の『資金繰りに問題はないのか？』過去10年間のキャッシュフローの推移を確認していきます。
- 営業CFに関しては、毎年プラスで推移しており問題はなし。
- フリーCFに関しても、軒並みプラスで推移しており問題ありません。
- 現金・現金等価物に関しては、右肩上がりで伸びており、13年3月期の1200億円⇒前期には約3000億円まで増えており良好。
財務状況の推移
つぎに、ヤマハ発動機の『財務状況は問題がないのか？』過去10年間の財務状況の推移を確認していきましょう。
- 総資産に関しては、緩やかではあるものの右肩上がりで拡大傾向。
- ただ、有利子負債も緩やかではあるものの増えてきてはいます。
- ですが、自己資本比率は上昇傾向で、13年12月期の33.5⇒前期には45.9%と改善されてきています。
従業員数と生産性の推移
それでは、ヤマハ発動機の『従業員数の推移と一人当たりの生産性』を確認していきます。
- 従業員数に関しては、19年12月期をピークとし、コロナ以降減少傾向です。
- 一方、従業員の生産性をあらわす1人当たりの純利益は、上場企業の中央値を上回る332万円とまずまずの生産性です。
配当金の推移
つづいて、ヤマハ発動機の『過去10年間の配当金の推移』を確認していきます。
- ヤマハ発動機の配当金は右肩上がりで増加しており、過去10年間で減配はコロナ禍の一度だけ。
- EPSも増減はあるものの、13年12月期と比較をすると4倍近くまで増加、配当性向は前期24.2%と配当余力は十分にあります。
配当方針に関して
業績の見通しや将来の成長に向けた投資を勘案しつつ、安定的かつ継続的に配当を実施する方針。そして、キャッシュ・フローの規模に応じて機動的な株主還元を実施し、総還元性向は中期経営計画期間累計で40%を目安とします。
増配率
- 増配率に関しては、21年12月期に90%超の増配を実施。
- 過去10年間での平均増配率に関しては、年間で38.1%の増配と素晴らしい水準。
自社株買いの推移
つぎに、ヤマハ発動機の『過去10年間の自社株買いの推移』を確認していきましょう。
- 自己株式取得に関しては、過去10年間で前期と前々期の2期で実施。
- 総還元性向は右肩上がりで上昇をしているものの、40%前後で推移しており余力はまだまだあります。
総還元利回り
- 総還元利回りは、前期、前々期と大きく上昇し7％前後を記録。
- ただ、過去10年間での総還元利回りの平均値は3.49%とまずまずの水準かと思います。
株主優待
こちらは、ヤマハ発動機の株主優待です。
現在の株価は割安なのか？
ヤマハ発動機の『現在の株価は割安なのか？それとも割高なのか？』把握をするために下記の3項目を確認していきます。
- 予想PERの状況
- 実績PBRの状況
- 配当利回りの推移（過去5年間）
予想PER/実績PBR/配当利回り
それでは、ヤマハ発動機の『現在の株価水準は割安なのか？』を確認していきましょう。
- 予想PERに関しては現在7.5倍で、過去5年間レンジで見ると、やや低い水準に位置しています。
- 実績PBRに関しては現在1.16倍で、過去5年間レンジで見ると、こちらも中央よりもやや低い水準に位置しています。
- さいごに、過去5年間の配当利回りの推移を見ると、最大値は8.03%、平均値は3.69%、最小値は0.84%、現在の配当利回りは3.68%です。
- 現在は最近の株価急騰の影響もあり、利回りは下落傾向も、平均値近辺での推移とまずまずの水準です。
上記資料の配当利回りの推移や、予想PER、実績PBRのレンジ位置で割安度合いを確認したいという方は、マネックス証券の銘柄スカウターをご利用ください。
ヤマハ発動機の株は「いま」買い時なのか？
それでは、みなさんが最も気になるであろう、ヤマハ発動機の株は「いま」買い時なのか？について、auカブコム証券のKabuカルテを活用して分析をしていきます。
- ヤマハ発動機の現在の株価は1つの項目で『買いシグナル』が出ています。
- 株価は上場来高値の3935円を狙っており、5日線が25日線を上抜けするゴールデンクロスが発生。
- ただ、過去のシグナルのパフォーマンスを確認すると、通算パフォーマンスは全て100以下とイマイチで、信頼性に欠けるシグナルかといったところ。
- これらを踏まえて、ヤマハ発動機の現在の株価水準には割安感はなく、敢えて買い向かうべきタイミングではないと個人的には考えています。
上記データはauカブコム証券の無料ツール（Kabuカルテ）が、過去2年間の売買シミュレーションをもとに自動で分析をしてくれています。
ご自身で最新の情報を確認したいという方は、事前にauカブコム証券の口座を開設しておきましょう。
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auカブコム証券の「kabuスコープ」で買い時の高配当株を見つける方法
【まとめ】ヤマハ発動機の株に対する個人的見解
ここまでを踏まえて、ヤマハ発動機に対するボクの個人的見解は、
- ヤマハ発動機は、前期に過去最高益を更新しており業績は絶好調。
- 配当に関しては、過去10年間で減配はコロナ禍の一度だけ。
- また、配当性向も40%前後で推移しており、配当余力は十分にあります。
- それでも、過去10年間での総還元利回りの平均値は、『3.49%』とそこまで高い水準ではありません。
懸念材料としては、先進国、新興国と、幅広く事業を展開しており、各国の経済、需要、競合状況や為替政策などは注視する必要があります。また、原材料、部品の供給やその価格に変化があった場合も同様で、業績に大きく影響が出てくるので注意が必要です。
参考【重要】高配当株の買い時はこの7パターン！タイミングの見極め方についても解説
注意事項
さいごに
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誰もが最初は少額から。1株ずつコツコツと一緒に高配当株を積み上げていきましょう。