
伊藤忠商事の株の業績や配当金の推移ってどうなの?



伊藤忠商事の株に興味があるんだけど、今の株価は割安?
本記事の信頼性
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この記事は、株式投資歴13年目の現役FPが、これまでに積んだ経験をもとに作成しています。



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伊藤忠商事ってどんな企業?


伊藤忠商事は、売上高2位の大手総合商社です。時価総額は約9.3兆円の大型株。繊維商社として出発した歴史的経緯から、生活消費分野に強みを持ちます。1972年、総合商社で初めて中国から友好商社に指定されるなど、中国ビジネスに伝統的に強い企業です。
伊藤忠商事は何で稼いでいるのか?
それでは、伊藤忠商事が『何で稼いでいるのか?』適時開示資料をもとに簡単にまとめてみました。


こちらは、2023年3月期のセグメント別業績の資料です。
23年3月期の当期利益に関しては、金属セグメントが全体の約30%と最も大きな割合を占め、その次にエネルギー・化学品セグメント、機会セグメントと続いていきます。


こちらは、資源比率に関する資料です。
資源関連のビジネスは、石油や金属などの価格変動が激しく、リスクが高いため、昨今の商社の動向としては非資源比率を高める動きを重視しています。
そんな中、伊藤忠商事の非資源比率は73%と、5大商社の中では最も高く、資源に依存をしていないビジネスモデルを構築しています。ここが、伊藤忠商事の強みとも言われており、総合商社の中では比較的安定した業績を毎年残すことが出来ています。
伊藤忠商事の業績は成長しているのか?
伊藤忠商事の『業績は成長しているのか?』把握をするために下記の2項目を確認していきます。
売上高の推移


- 売上高に関しては、コロナ禍で一時落ち込むも、綺麗な右肩上がりのグラフ。
- 営業利益に関しても、着実に増えてきており、前期の23年3月期には過去最高益を更新しています。
利益率の推移


- 営業利益率に関しては、5%前後で推移しており、19年3月期から右肩上がり。
- 当期利益率に関しては、営業利益率よりも高く、コロナ禍から回復基調です。
ここで、同業種のライバル企業「三菱商事」の利益率と比較してみましょう。
- 営業利益率:5.03%
- 当期利益率:5.74%
- 営業利益率: – %
- 当期利益率:5.47%



業界最大手の三菱商事とほぼ同水準で、まずまずの利益率ということが分かります。
伊藤忠商事の株主還元は魅力的なのか?
伊藤忠商事の『株主還元は魅力的なのか?』把握をするために下記の3項目を確認していきます。
配当金の推移


- 配当金に関しては、右肩上がりで増え続けており、2016年3月期から8期連続増配中。
- EPSに関しても同様に、着実に増加しています。
- また、配当性向は常に30%前後で推移をしており、前期は25.4%と配当余力はまだまだあります。
累進配当を掲げており、配当性向30%を目安に配当を実施する方針。
予想配当利回りの推移


予想配当利回りの推移を過去5年間レンジで確認すると、
- 最大値:4.72%
- 平均値:3.36%
- 最小値:2.43%



現在の予想配当利回りは2.70%で、平均値を大きく下回っており、伊藤忠商事にしてはイマイチな利回り水準です。
自社株買いの推移


- 自社株買いに関しては、過去10年間中6期で実施と積極的。
- 総還元性向は、安定して推移しており、10年平均で36.6%と余力も十分です。
総還元利回り


- 総還元利回りに関しては、大規模な自社株買いを実施したタイミングで10%近くまで上昇。
- 過去10年間での総還元利回りの平均値は4.61%と、魅力的な水準かと思います。
株主優待
伊藤忠商事には株主優待はありません。
伊藤忠商事の現在の株価は割安なのか?
伊藤忠商事の『現在の株価は割安なのか?それとも割高なのか?』把握をするために下記の3項目を確認していきます。
予想PERの推移


まずは、予想PERの推移を過去5年間レンジで確認してみると、
- 最大値:13.5倍
- 平均値:8.3倍
- 最小値:5.4倍



現在の予想PERは10.8倍で、平均値を上回っており、伊藤忠商事にしてはやや割高な水準です。
実績PBRの推移


つづいて、実績PBRの推移を過去5年間レンジで確認してみると、
- 最大値:1.77倍
- 平均値:1.32倍
- 最小値:0.94倍



現在の実績PBRは1.65倍で、平均値を大きく上回っており、伊藤忠商事にしてはかなり割高な水準です。
理論株価
それでは最後に、今の株価が『理論的に割安なのかどうか』を確認しておきましょう。


伊藤忠商事の現在の株価(5,920円)に対して、
- PER基準(会社予想):5,710円
- PER基準(アナリスト予想):5,646円
- PBR基準:5,697円
上記のような理論株価になっています。



こちらを見る限り、伊藤忠商事の現在の株価は全ての理論株価を上回っており、比較的割高感のある株価水準と見てとれます。
最新の割安度合いを効率的にチェックしたいという方には、マネックス証券の銘柄スカウターがおすすめです。
伊藤忠商事の株に対するよくあるQ&A
それでは、伊藤忠商事の株に対する『よくある質問』にお答えしていきます。
こちらの記事は、ボクの現段階での個人的見解であり、経済環境の変化により見解も変わります。投資を検討の方は企業分析をした上で、必ずご自身の判断で投資をするようお願いいたします。
Q1 . 将来性のある企業ですか?



伊藤忠商事は将来性のある企業だと思いますか?
結論:個人的には「将来性のある」企業だと考えています。
- 業績は右肩上がりで伸びており、堅調に推移
- 配当金は8期連続増配中と魅力的
- 自社株買い含む株主還元に積極的も、総還元性向は40%以下と余力も十分
これらを踏まえて、ボクの個人的見解は…、



伊藤忠商事の株は、高配当株ポートフォリオから外すことの出来ないエース級の銘柄です。
Q2 . 「今」って買い時ですか?



伊藤忠商事の株は「今」買い時だと思いますか?
結論:個人的には「今」は積極的に買いたいとは思いません。
ちなみに、



ボクは予想配当利回り3.2%をひとつの目安にしています!
※あくまでも個人の見解です。


伊藤忠商事の予想配当利回りが3.2%まで上がるためには、株価は5,000円まで下げる必要があります。
伊藤忠商事の株価は現在、直近高値の6201円近辺での推移となっており、購入するには比較的リスクの高い価格帯だとボクは考えています。
もちろん、将来的に株価がどう動くのかについては誰にも分かりませんので、ご自身でも様々な角度から分析をしてみて下さい。


Q3 . 高配当株はどうやって買うんですか?
高配当株の買い方の手順はこちらです。
- 証券会社に口座を開設する
- 開設した口座に入金する
- 銘柄を検索し、買付注文を入れる
- 購入完了



証券会社に口座を開設すると言っても、たくさんあり過ぎてどこが良いのか分からない…。
といった質問をよく頂きます。
ちなみに、ボクはSBI証券をメイン口座として活用しています!
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【重要】高配当株投資の攻略法について



高配当株を買って将来的には配当金だけで生活をしたい…!
と考えているものの、
今はまだ資金が少ない…という方のために、高配当株投資の攻略法をお伝えします。
これら3つを愚直に伸ばし続けることです。
そして、これら3つの中でも特に重要なのが『入金力を鍛える』ことです。
- 運用額10万円の3%は3,000円
- 運用額1,000万円の3%は30万円
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