伊藤忠商事の株価は「なぜ」上がり続けるのか?今後の買い時についても言及

伊藤忠商事の株の業績や配当金の推移ってどうなの?

伊藤忠商事の株に興味があるんだけど、今の株価は割安?

この記事では、皆さんのこのようなお悩みにお応えし、以下の3つの投資判断基準で徹底分析しました。

  1. 業績は成長しているのか?
  2. 配当や株主優待といった株主還元は?
  3. 現在の株価は割安なのか?

また、皆さんが気になるであろう項目に関しては、よくあるQ&Aにまとめています。

本記事の信頼性

この記事は、株式投資歴13年目で元メガバンク出身の現役FPが、これまでに積んだ経験をもとに作成しています。

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目次

伊藤忠商事ってどんな企業?

企業概要

伊藤忠商事は、売上高2位の大手総合商社です。時価総額は約9.3兆円の大型株。繊維商社として出発した歴史的経緯から、生活消費分野に強みを持ちます。1972年、総合商社で初めて中国から友好商社に指定されるなど、中国ビジネスに伝統的に強い企業です。

伊藤忠商事は何で稼いでいるのか?

それでは、伊藤忠商事が『何で稼いでいるのか?』適時開示資料をもとに簡単にまとめてみました。

適時開示資料1を解説

こちらは、2023年3月期のセグメント別業績の資料です。

23年3月期の当期利益に関しては、金属セグメントが全体の約30%と最も大きな割合を占め、その次にエネルギー・化学品セグメント、機会セグメントと続いていきます。

適時開示資料2を解説

こちらは、資源比率に関する資料です。

資源関連のビジネスは、石油や金属などの価格変動が激しく、リスクが高いため、昨今の商社の動向としては非資源比率を高める動きを重視しています。

そんな中、伊藤忠商事の非資源比率は73%と、5大商社の中では最も高く、資源に依存をしていないビジネスモデルを構築しています。ここが、伊藤忠商事の強みとも言われており、総合商社の中では比較的安定した業績を毎年残すことが出来ています。

伊藤忠商事の業績は成長しているのか?

伊藤忠商事の『業績は成長しているのか?』把握をするために下記の2項目を確認していきます。

  1. 売上高の推移
  2. 利益率の推移

売上高の推移

  • 売上高に関しては、コロナ禍で一時落ち込むも、綺麗な右肩上がりのグラフ。
  • 営業利益に関しても、着実に増えてきており、前期の23年3月期には過去最高益を更新しています。

利益率の推移

  • 営業利益率に関しては、5%前後で推移しており、19年3月期から右肩上がり。
  • 当期利益率に関しては、営業利益率よりも高く、コロナ禍から回復基調です。

ここで、同業種のライバル企業「三菱商事」の利益率と比較してみましょう。

伊藤忠商事
  • 営業利益率:5.03%
  • 当期利益率:5.74%
三菱商事
  • 営業利益率: – %
  • 当期利益率:5.47%
YUSUKE

業界最大手の三菱商事とほぼ同水準で、まずまずの利益率ということが分かります。

伊藤忠商事の株主還元は魅力的なのか?

伊藤忠商事の『株主還元は魅力的なのか?』把握をするために下記の3項目を確認していきます。

  1. 配当金の推移
  2. 自社株買いの推移
  3. 株主優待

配当金の推移

  • 配当金に関しては、右肩上がりで増え続けており、2016年3月期から8期連続増配中。
  • EPSに関しても同様に、着実に増加しています。
  • また、配当性向は常に30%前後で推移をしており、前期は25.4%と配当余力はまだまだあります。
配当方針に関して

累進配当を掲げており、配当性向30%を目安に配当を実施する方針。

予想配当利回りの推移

予想配当利回りの推移を過去5年間レンジで確認すると、

  • 最大値:4.72%
  • 平均値:3.36%
  • 最小値:2.43%
YUSUKE

現在の予想配当利回りは2.70%で、平均値を大きく下回っており、伊藤忠商事にしてはイマイチな利回り水準です。

自社株買いの推移

  • 自社株買いに関しては、過去10年間中6期で実施と積極的。
  • 総還元性向は、安定して推移しており、10年平均で36.6%と余力も十分です。

総還元利回り

  • 総還元利回りに関しては、大規模な自社株買いを実施したタイミングで10%近くまで上昇。
  • 過去10年間での総還元利回りの平均値は4.61%と、魅力的な水準かと思います。

株主優待

伊藤忠商事には株主優待はありません。

伊藤忠商事の現在の株価は割安なのか?

伊藤忠商事の『現在の株価は割安なのか?それとも割高なのか?』把握をするために下記の3項目を確認していきます。

  1. 予想PERの推移
  2. 実績PBRの推移
  3. 理論株価

予想PERの推移

まずは、予想PERの推移を過去5年間レンジで確認してみると、

  • 最大値:13.5倍
  • 平均値:8.3倍
  • 最小値:5.4倍
YUSUKE

現在の予想PERは10.8倍で、平均値を上回っており、伊藤忠商事にしてはやや割高な水準です。

実績PBRの推移

つづいて、実績PBRの推移を過去5年間レンジで確認してみると、

  • 最大値:1.77倍
  • 平均値:1.32倍
  • 最小値:0.94倍
YUSUKE

現在の実績PBRは1.65倍で、平均値を大きく上回っており、伊藤忠商事にしてはかなり割高な水準です。

理論株価

それでは最後に、今の株価が『理論的に割安なのかどうか』を確認しておきましょう。

伊藤忠商事の現在の株価(5,920円)に対して、

  • PER基準(会社予想):5,710円
  • PER基準(アナリスト予想):5,646円
  • PBR基準:5,697円

上記のような理論株価になっています。

YUSUKE

こちらを見る限り、伊藤忠商事の現在の株価は全ての理論株価を上回っており、比較的割高感のある株価水準と見てとれます。

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唯一のデメリットはマネックス証券に口座を開設している方限定のツールという点です。ですが、5分ほどで手続きは終わりますので、この機会に開設を検討してみましょう。

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伊藤忠商事の株に対するよくあるQ&A

それでは、伊藤忠商事の株に対する『よくある質問』にお答えしていきます。

注意事項

こちらの記事は、ボクの現段階での個人的見解であり、経済環境の変化により見解も変わります。投資を検討の方は企業分析をした上で、必ずご自身の判断で投資をするようお願いいたします。

Q1 . 将来性のある企業ですか?

伊藤忠商事は将来性のある企業だと思いますか?

結論:個人的には「将来性のある」企業だと考えています。

伊藤忠商事は…、
  • 業績は右肩上がりで伸びており、堅調に推移
  • 配当金は8期連続増配中と魅力的
  • 自社株買い含む株主還元に積極的も、総還元性向は40%以下と余力も十分

これらを踏まえて、ボクの個人的見解は…、

YUSUKE

伊藤忠商事の株は、高配当株ポートフォリオから外すことの出来ないエース級の銘柄です。

Q2 . 「今」って買い時ですか?

伊藤忠商事の株は「今」買い時だと思いますか?

結論:個人的には「今」は積極的に買いたいとは思いません。

ちなみに、

YUSUKE

ボクは予想配当利回り3.2%をひとつの目安にしています!

※あくまでも個人の見解です。

出所:楽天証券 – マーケットスピード2

伊藤忠商事の予想配当利回りが3.2%まで上がるためには、株価は5,000円まで下げる必要があります。

伊藤忠商事の株価は現在、直近高値の6201円近辺での推移となっており、購入するには比較的リスクの高い価格帯だとボクは考えています。

もちろん、将来的に株価がどう動くのかについては誰にも分かりませんので、ご自身でも様々な角度から分析をしてみて下さい。

Q3 . 高配当株はどうやって買うんですか?

高配当株のお得な買い方の手順はこちらです。

高配当株のお得な買い方の手順4STEP
  1. 手数料の安い証券会社に口座を開設する
  2. 開設した口座に入金する
  3. 銘柄を検索し、買付注文を入れる
  4. 購入完了

証券会社に口座を開設すると言っても、たくさんあり過ぎてどこが良いのか分からない…。

といった質問をよく頂きます。

ちなみに、ボクはSBI証券をメイン口座として活用しています!

一番の理由は「業界屈指の格安手数料」です。

SBI証券は「ゼロ革命」と称し、国内株式の売買手数料を「無料」としており、他の証券会社ではかかるはずの売買手数料がゼロと個人投資家に最も人気のある証券会社です。

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株式投資において「取引手数料=無駄なコスト」ですので、出来る限りコストのかからない証券会社で取引するのがセオリーです!

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【重要】配当金で人生を豊かにするために

高配当株を買って日々の生活を豊かにしていきたい…!

と思っているけど、今はまだ資金が少ない…という方は1株ずつ高配当株を購入していくことを僕はオススメします。

ちなみに、日本を代表するメガバンク三菱UFJフィナンシャルグループ(配当利回り:4.42%)の株は、1株たったの928円ですので、誰でも気軽に購入ができます!(2023年5月29日時点)

昔と違い、今はネット証券最大手のSBI証券でも1株からなんと手数料無料で買い付けが可能です。

YUSUKE

ボク自身もSBI証券のS株を活用して単元未満株をコツコツと購入をしていっています。

【公式サイト】 https://www.sbisec.co.jp/

SBI証券のS株は買付手数料が無料と言うのは勿論、何よりもアプリやwebサイトがシンプルで直感で操作が可能です!

資産形成を加速させる上でのポイントは、「贅沢をする順番を変える!」ということです。

具体的に解説をすると…、

コンビニでの買い物や、お昼のランチ代、会社の飲み会を1回我慢するだけで、好きな高配当株を買う事が出来ます。ちょっとした我慢を先にすることで、将来的には配当金でランチをしたり、友達と飲みに行ったりすることが出来るようになります。

YUSUKE

誰もが最初は少額から。1株ずつコツコツと一緒に高配当株を積み上げていきましょう。

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