三菱商事の今後の買い時について知りたい。
三菱商事の将来性ってどうなの？
皆さんのこのようなお悩みにお応えし、
三菱商事の、
- 業績は成長しているのか？
- 配当や株主優待は充実しているのか？
- 現在の株価は割安なのか？
といった3つの投資判断基準を中心に、皆さんが気になるであろう項目について解説をしていきます。
この記事は、元メガバンク出身の現役FPが、これまでに積んだ経験をもとに執筆しています。
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三菱商事ってどんな企業？
企業概要三菱商事は、総資産・売上高1位の大手総合商社です。時価総額は約12.8兆円の大型株。天然ガス、総合素材、石油・化学、金属資源、産業インフラなど10事業をグローバルに展開。石油・LNG・石炭・鉄鋼・銅・アルミなど資源権益を多数保有しているといった特徴があります。
三菱商事は何で稼いでいるのか？
それでは、三菱商事が『何で稼いでいるのか？』適時開示資料をもとに簡単にまとめてみました。
こちらは、セグメント別業績に関する資料です。
23年3月期の純利益に関しては、金属資源が全体の約30%と最も大きな割合を占め、その次に天然ガスの22%と続き、資源権益を多数保有している三菱商事らしいセグメント別の内訳となっています。
加えて、海外売上高比率は51.5%と、国内での売上よりも海外での売上の方が大きくなっています。
こちらは、為替・商品・金利市況の状況をまとめた資料です。
注目をしたいのが、「2024年度見通しに対する影響額」の項目。こちらを見ると、為替が1ドル動くことで、業績に50億円もの影響があるということが分かります。
ちなみに2024年度は1ドル143円の見通しを立てており、これに対して、現在は1ドル155円前後と、円高が進んできたとはいえ、業績の上振れにも期待できます。
このように三菱商事の業績は、為替や資源価格といった外的な要因に大きく左右される企業となっています。
三菱商事の業績推移
それでは、三菱商事の『業績は成長しているのか？』を把握するために、
- 売上高の推移
- 利益率の推移
上記の2項目について確認をしていきましょう。
売上高の推移
- 売上高に関しては、右肩上がりで伸びており、23年3月期には過去最高売上（08年3月期の23.1兆円）に迫る21.5兆円まで売上を伸ばしました。
- 経常利益に関しては、資源価格の高騰や、為替の変動といったプラス材料を背景に、3期連続で1兆円超を記録と、好調に推移しています。
最新の決算短信
- 前期24年3月期4Q終了時点で、売上高は前期比-9.3%、経常利益-18.9%、純利益-18.4%、進捗率は純利益で101.5%となっています。
- 配当に関しては、前期の1株70円から今期は1株100円に増配、増配率は42.8%です。
YUSUKE今期は前期から純利益1.5%減の計画を掲げるも、為替を含む外的要因はプラス材料も多く、今後の決算には注目をしていきたいところです。
利益率の推移
- 経常利益率、当期利益率に関しては、16年3月期に赤字を記録したり、21年3月期に大きく下落したりと、市況の状況に大きく左右される企業だということが分かります。
ここで、同業種のライバル企業「伊藤忠商事」の利益率と比較してみましょう。
- 経常利益率：6.96%
- 当期利益率：4.93%
- 経常利益率：7.81%
- 当期利益率：5.71%
YUSUKE営業利益率、当期利益率ともに、伊藤忠商事の方がわずかに高いものの、ほぼ同水準と大きな差はありません。
三菱商事の株主還元姿勢
つづいて、三菱商事の『株主還元は魅力的なのか？』を把握するために、
- 配当金の推移
- 自社株買いの推移
- 株主優待
上記の3項目を確認していきましょう。
配当金の推移
- 配当金に関しては、右肩上がりで増え続けており、2017年3月期から8期連続増配中。
- 配当性向に関しては、コロナ禍の2021年3月期に一時100%を超えるも、比較的低水準で推移しており、前期は30.0%と配当余力はまだまだあります。
配当方針財務健全性、配当の安定成長、株主還元に対する市場期待の3つのバランスがとれた還元政策を目標に、30～40%程度の総還元性向を目処に、持続的な利益成長に応じて増配を行う累進配当を実施する方針。
実績配当利回りの推移
実績配当利回りの推移を過去5年間レンジで確認すると、
- 最大値：6.23%
- 平均値：3.78%
- 最小値：1.65%
YUSUKE現在の実績配当利回りは2.17%で、平均値を大きく下回っており、三菱商事にしてはイマイチな利回り水準です。
自社株買いの推移
- 自社株買いに関しては、過去10年間中5期で実施。
- 総還元性向は、年によってムラがあるものの、10年平均では47.1%と余力は十分にあります。
総還元利回り
- 総還元利回りに関しては、かなりの高水準で、23年3月期には10.53%を記録。
- また、過去10年間での総還元利回りの平均値は5.67%と、非常に魅力的な利回り水準かと思います。
YUSUKE三菱商事の株主還元は、配当での株主還元に加えて、自社株買いも積極的に実施しており、高配当株投資家にとっては王道の銘柄のひとつです。
株主優待
三菱商事には株主優待はありません。
三菱商事の株に対するQ＆A
それでは、三菱商事の株に対する『よくある質問』にお答えしていきます。
こちらの記事は、ボクの現段階での個人的見解であり、経済環境の変化により見解も変わります。投資を検討の方は企業分析をした上で、必ずご自身の判断で投資をするようお願いいたします。
三菱商事は将来性のある企業ですか？
三菱商事は将来性のある企業だと思いますか？
結論：個人的には「将来性のある」企業だと考えています。
- 三菱商事は総資産・売上高1位の日本を代表する大手総合商社です。
- エネルギー、機械、化学品、食品など多岐にわたる産業に事業を展開しており、多角的にビジネスを展開することでリスクを軽減しています。
- 配当に関しては、8期連続増配中で配当性向も30%前後と余力も十分。
- 世界中にネットワークを持ち、国際的な事業を展開しているため、グローバル経済の成長の恩恵も受けれます。
これらを踏まえた上で、ボクの個人的見解は…、
YUSUKE三菱商事の株は、高配当株ポートフォリオから外すことの出来ないエース級の銘柄です。
三菱商事の株は「今」買い時ですか？
それでは、三菱商事の株価が「どのような値動きをしているのか」確認していきましょう。
こちらは、週足5年チャートです。
コロナ禍の20年4月頃には一時700円を割るも、そこから株価は綺麗な右肩上がり。投資の神様ウォーレンバフェットが購入をしたということもあり、24年5月には上場来高値の3775円まで株価を伸ばしました。
現在は一時調整中も、3000円をサポートラインとし、再度高値の更新を狙っていけるのか注目をしたいところです。
YUSUKE個人的には、予想配当利回り4.0%（株価2500円）をひとつの購入目安としています。
※あくまでも個人の見解です。
もちろん、将来的に株価がどう動くのかについては誰にも分かりませんので、ご自身でも様々な角度から分析をしてみて下さい。
三菱商事の株はどうやって買うんですか？
三菱商事の株に興味が出てきたので、お得な買い方があれば教えてほしい…。
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- 手数料の安い証券会社に口座を開設する
- 開設した口座に入金する
- 銘柄を検索し、買付注文を入れる
- 購入完了
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といった質問をよく頂きます。
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