東京海上HDの「株価下落の理由」とは？業績や配当金の推移から今後の買い時を分析

東京海上HDってどんな企業？

東京海上HDは何で稼いでいるのか？

それでは、東京海上HDが『何で稼いでいるのか？』適時開示資料をもとに簡単にまとめてみました。

過去のチャート推移

つぎに、東京海上HDの株価が『どのような値動きをしているのか』確認をしていきましょう。

月足10年チャートの推移

東京海上HDの業績は成長しているのか？

東京海上HDの『業績は成長しているのか？』把握をするために下記の2項目を確認していきます。

1. 売上高の推移
2. 利益率の推移

売上高の推移

• 売上高に関しては、右肩上がりで伸びており、前期の23年3月期は2期連続で過去最高を更新しています。
• 経常利益に関しては、波はあるものの、22年3月期に100%超の大幅増益で過去最高益を記録。前期も高水準を維持しており、今期は過去最高益を更新する予想です。

利益率の推移

• 営業利益率に関しては、5%～10%の間を推移と波があり、22年3月期の9.7%が過去10年間で最も高い数値です。
• 当期利益率に関しては、15年3月期から緩やかに下落していたものの、22年3月期に大幅上昇。前期もまずまずの水準です。

ここで、同業種のライバル企業「MS&ADインシュアランスG」の利益率と比較してみましょう。

東京海上HDの株主還元は魅力的なのか？

東京海上HDの『株主還元は魅力的なのか？』把握をするために下記の3項目を確認していきます。

1. 配当金の推移
2. 自社株買いの推移
3. 株主優待

配当金の推移

• 配当金に関しては、右肩上がりで増え続けており、2021年3月期から3期連続増配中。
• EPSに関しては、コロナ禍で一時落ち込むも、22年3月期に大幅増。
• 配当性向は上昇傾向であるものの、前期は52.7%と平均的で、全く問題のない水準です。

予想配当利回りの推移

予想配当利回りの推移を過去5年間レンジで確認すると、

• 最大値：4.23%
• 平均値：3.67%
• 最小値：3.24%

自社株買いの推移

• 自社株買いに関しては、過去10年間中8期で実施と積極的。
• 総還元性向は、21年3月期に一度100%を超えるも、それ以外の年は100%以内で高還元を継続しています。

総還元利回り

• 総還元利回りに関しては、18年3月期以降は5％超を維持しており、前期の23年3月期も5.89%と高還元。
• また、過去10年間での総還元利回りの平均値は5.07%とかなり魅力的な水準かと思います。

株主優待

東京海上HDには株主優待はありません。

東京海上HDの現在の株価は割安なのか？

東京海上HDの『現在の株価は割安なのか？それとも割高なのか？』把握をするために下記の3項目を確認していきます。

1. 予想PERの推移
2. 実績PBRの推移
3. 理論株価

予想PERの推移

まずは、予想PERの推移を過去5年間レンジで確認してみると、

• 最大値：22.1倍
• 平均値：13.6倍
• 最小値：9.1倍

実績PBRの推移

つづいて、実績PBRの推移を過去5年間レンジで確認してみると、

• 最大値：1.86倍
• 平均値：1.20倍
• 最小値：0.79倍

理論株価

それでは最後に、今の株価が『理論的に割安なのかどうか』を確認しておきましょう。

東京海上HDの現在の株価（3,715円）に対して、

• PER基準(会社予想)：3,653円
• PER基準(アナリスト予想)：3,616円
• PBR基準：3,650円

上記のような理論株価になっています。

東京海上HDの株に対するよくあるQ＆A

それでは、東京海上HDの株に対する『よくある質問』にお答えしていきます。

Q1 . 将来性のある企業ですか？

結論：個人的には「将来性のある」企業だと考えています。

これらを踏まえて、ボクの個人的見解は…、

Q2 . 「今」って買い時ですか？

結論：個人的には「今」は積極的に買いたいとは思いません。

ちなみに、

※あくまでも個人の見解です。

東京海上HDの予想配当利回りが4.0%まで上がるためには、株価は3,025円まで下げる必要があります。

東京海上HDの株価は現在、直近高値の3,793円近辺での推移となっており、購入するには比較的リスクの高い価格帯だとボクは考えています。

もちろん、将来的に株価がどう動くのかについては誰にも分かりませんので、ご自身でも様々な角度から分析をしてみて下さい。

Q3 . 高配当株はどうやって買うんですか？