【図解】任天堂の株の買い時は？業績や配当金の推移を確認

出所：任天堂-株主・投資家向け情報

■ダイナモピクチャーズの全株式を取得した
■ダイナモピクチャーズは映像コンテンツの企画・制作会社
■子会社化することで、映像コンテンツの企画・制作体制を強化することが目的
■ダイナモピクチャーズ⇒ニンテンドーピクチャーズに商号変更の予定
■子会社化が当期の業績に与える影響は軽微

皆、任天堂の株の事は気になっていたけど、100株購入するのに600万円以上の資金が必要となり、『高くてなかなか手が出せない』人が多いんだと感じました。

・ジブリ映画「アーヤと魔女」のCG制作
・「モンスターハンター：ワールド」のモーションキャプチャー
・アニメ「モンスターストライク」のCG制作

今期の予想は-5.6%の予想で、営業利益率も大幅に落ちる予想です。

2017年の3月にNintendo Switchを発売し、そこからの利益の伸びが凄まじいです。特に、コロナ禍の2021年3月期の営業利益、純利益の成長率は80%超ととてつもない結果を残しました。

ゲーム業界は出す作品の「当たり」「ハズレ」が明確に出る業界です。任天堂もWiiの大ヒットの後に出したニンテンドー3DSとWii Uが大コケし、2012年から2014年までの3年間は営業赤字を記録しています。その為、短期的な業績に左右される事のないように、潤沢な研究開発費をストックしておく必要があるので、常に高い自己資本比率、無借金経営を続けています。

こちらのグラフを見てわかる通り、任天堂の一株あたりの価値は年々増えてきており、EPSは2017年3月期から前期は約5倍にまで成長しました。

任天堂の配当方針は、【『連結営業利益の33％を配当金総額の基準』とし、期末時点で保有する自己株式数を差し引いた発行済株式数で除した金額の10円未満を切り上げた金額】か、もしくは【『連結配当性向50％を基準』として10円未満を切り上げた金額】の、いずれか高い方を、1株当たり年間配当金として決定する方針。

従業員1人が7000万円の利益を上げている任天堂の平均給与が気になったので調べてみたところ、平均年収988万円でした。初任給が月23.3万円なので、年次を重ねている従業員の年収はかなり高いことが予想されます。

ソニーはゲームだけではなく、家電や映画、金融と多岐に渡るサービスを提供していることもあり、各種数値が頭一つ抜き出ています。ゲーム業界の中での売上高はソニーが1位、任天堂が2位、バンダイナムコが3位となっていますが、実質ソニーと任天堂の2強となっています。

半導体不足によりNintendo Switchの供給が落ち込む可能性や、Nintendo Switchに次ぐハードウェアが今後どうなっていくのか、スマホなどのモバイルゲーム市場への対応は気になる点です。

使用ツール：TradingView

2012年3月期から2014年3月期までの3年間は営業赤字で株価も低迷していました。ですが、その後黒字転換をし、2017年3月3日にswitchを発売。現在は綺麗な上昇トレンドになっており、上場来高値の73,200円を目指すことが出来るか？といった状況。

使用ツール：TradingView

PERを見ていくと、過去5年で上は45倍、下は15倍が意識をされているラインと見て取る事ができ、現在のPER14.98倍はかなり割安な水準に見えます。PBRは過去5年で上は4.4倍、下は2.5倍が意識をされているラインで、徐々に下げてきてはいるものの、現在の3.44倍は平均的な水準と見て取れます。

対TOPIXでの相対株価を見ていくと、任天堂はswitch発売以降、常にTOPIXを上回っており、過去10年間でTOPIXの272%になっています。また、任天堂の株価は10年前の数値と比較をすると694%になっています。次に配当利回りの推移を見ていくと、今期が非開示なので2022年5月9日で止まっているんですが、5月9日時点で3.02%、現在の実績配当利回りは3.27%です。過去5年の推移を見るに配当利回りが2.5％を超える水準はほとんどなく、配当利回りが上がってきている現在は一つの買い場としては面白いかと思います。